繼續加息及長時間維持高利率的預期，有望持續爲美元提供支持。然而在下周5月非農就業報告出爐前，應警惕美元指數的技術修正需求。

數據繼續發力，美元指數刷新本周高點

周五（5月26日），美國方面公布的包括美聯儲最青睞通脹數據在內的多項重要經濟指標強於預期，美聯儲年內降息的可能性繼續下降。受此利好刺激，美元指數自日內低點迅速反彈並再次刷新本周高點。

數據顯示：

美國4月核心PCE物價指數年率錄得4.7%，持平於年內高點，預期及前值均爲4.6%

美國4月PCE物價指數年率錄得4.4%，預期4.3%，前值4.2%

美國4月核心PCE物價指數月率錄得0.4%，預期及前值均爲0.3%

美國4月PCE物價指數月率錄得0.4%，預期0.3%，前值0.1%

美國4月個人支出月率錄得0.8%，預期0.4%，前值0%

美國4月個人收入月率錄得0.4%，預期0.4%，前值0.3%

美國4月耐用品訂單月率錄得1.1%，預期-1.0%，前值3.2%

美國5月密歇根大學消費者信心指數終值錄得59.2，預期57.7，前值57.7

美國5月五至十年期通脹率預期錄得3.1%，預期3.1%，前值3.2%

美國5月一年期通脹率預期錄得4.2%，預期4.5%，前值4.5%

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美國4月核心PCE物價指數同比及環比均超過預期，加之個人支出月率遠超預期，反映核心通脹依然相當頑固，進一步提升了美聯儲年內繼續加息的概率。上述數據公布後，美元指數自日內低位大幅反彈，最高上探104.42，創3月17日以來新高。目前交易員已完全定價美聯儲將在接下來的兩次政策會議上再加息25個基點的預期，且定價美聯儲將在6月加息25個基點的概率已超過5成。

而在美聯儲5月利率決議（當地時間5月3日）之後的數個交易日，市場一度認爲年內將不再加息，且預計有超過兩次的降息。經濟增長放緩及銀行業危機令市場曾經更傾向認爲美聯儲將不得不尋求更早轉向，但隨着美聯儲官員密集放鷹，加上銀行業危機蔓延風險緩解且債務違約的威脅減弱，情況發生了180度的轉變。

過去半個多月以來，投資者從意識到美聯儲年內仍有繼續加息的可能性，到接受年內不會降息的觀點，再到預計仍將有兩次加息，鷹派的押注逐步加碼，美元指數趁勢猛烈反撲。

在通脹數據特別是核心通脹數據沒有從當前的基礎上顯著回落之前，除非銀行業危機再度爆發或者發生了債務違約的黑天鵝事件，否則美聯儲很難在短期內下決心轉向寬松。

繼續加息及長時間維持高利率的預期，有望持續爲美元提供支持。不過，在下周美國5月非農就業報告出爐前，投資者不宜對美元的繼續上漲持過於樂觀的預期，特別是技術指標存在強烈修正需求的情況下。

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美元指數技術分析：一阻力很關鍵，警惕頂背離修正風險

美元指數的日线圖顯示，價格於3月8日觸及105.88（X點）後持續下行，4月14日最低跌至100.79（A點），隨後行情止跌反彈，突破100.80~102.80箱體頂部後階段性見底。

根據上述箱體被突破後的量度目標，行情有望漲至104.80一线。巧合的是，104.80在0.786XA回退水平附近。也就是說，結合當前的結構及諧波原理，上方重要壓力在104.80附近。若漲破104.80壓力，則多頭下一目標或指向105.90。

請注意，一旦價格上行突破105.90，將有望築出雙底，更大規模的底部結構形成，後市恐進一步向110關口發展。

然而，目前KDJ指標在超买區頂背離，或限制價格的上行。若今日收盤錄得星线或陰线，則需要提防行情更大幅度的回撤。留意5月11日以來的上行趨勢线，失守此线恐破壞此前的看漲節奏。下方更重要的支撐在102.80~103.00，若重返此區間之下，則留意本輪漲勢結束的風險。

圖表來源：tradingview

（Jack 撰寫） 

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