受美國債務上限和美聯儲加息預期擾動，短期市場情緒陡然緊張，美股拖累全球股市走低，人民幣跌破7關口進一步削弱了投資者對港股的興趣。

恆生科技指數（HSTECH）每月末調整成分股，最新更新時間爲2023年4月28日。經過調整，2023年5月以來比重最大的三家公司是：騰訊控股、美團和阿裏巴巴。這三家公司股價波動對恆生科技指數走勢影響最大。

市場氛圍

港股持續受到中國內地和美股走勢影響。目前港股受到內外不利因素的夾擊，在全球金融市場緊張的局面下資金加速流出，恆生指數與恆生科技指數均破位下跌。

外圍市場方面，觀望情緒轉向避險情緒。

目前導致市場情緒趨緊的因素主要有兩點：

一是美國債務違約風險上升。國會兩黨仍就債務上限問題進行談判但進展緩慢，投資者明知道最終會突破債務上限，仍然受到債務即將到期可能引發的經濟波動所產生的緊張情緒影響，尤其是財長耶倫反復警告財政部的現金將在5月底用完之後，市場情緒從觀望轉向避險。美股受到衝擊，表現最強勢的納指也自高位有所回落，溢出效應拖累全球股市走低。

繼續關注債務上限談判的消息，若傳出拖延、談判失敗或耶倫再發聲驚嚇，金融市場將繼續受到震懾，美元全盤上漲，股市、匯市、商品和加密貨幣將維持跌勢。本周達成協議的可能性較低，若傳出債務上限協議達成的消息，將大幅利多市場、利空美元。

二是美聯儲加息线索。隔夜美聯儲會議紀要顯示聯儲內部對利率走向存在分歧，但結合近期美聯儲官員表態來看，美聯儲整體的貨幣政策態度爲“中性偏鷹”，這是推動美元反彈、上漲的重要助力。市場已經鎖定6月中旬的利率決議，若美聯儲宣布加息，將繼續提振美元走勢；反之美元可能开始回吐漲幅。

除了以上兩點之外，投資者還關注今日的美國一季度GDP系列數據和明日的4月PCE物價指數，警惕數據引發的短期波動。

大陸方面，近期發布的數據較爲疲軟，受經濟復蘇程度低於預期影響和美元走強影響，人民幣匯率跌破7關口，顯著不利於港股市場表現。疊加外圍市場下跌，港股和恆生科技指數破位下跌。

預計在市場整體氛圍轉好之前，走勢可能繼續承壓；從全年形勢來看，近期的下跌修正走勢實屬正常，仍不斷催生良好买點。

圖表走勢：失守3800，此线再次轉爲阻力

 圖表來源於IG

HSTECH跌破3800支撐，短期市場重返頹勢，此线再次轉爲阻力。關注指數在3800下方的波動，若繼續向下跌破3500將真正威脅整理走勢，警惕恆生科技指數轉向更大級別的波段下跌，前路莽莽。後市收復3800並持穩，仍存在展开反彈的可能。

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定投指數的邏輯

押注某家公司，這家公司可能會因爲時代變遷、決策失誤而遭受淘汰，而某個行業的愿景相對能看的更清楚一些，容錯率會更大。如果普通投資者對一個行業有信心，又覺得這個行業暫時受到各種因素的影響、估值非常低，那么定投會是很好的策略。

恆生科技指數集中了香港最好的科網股，類似ChatGPT這樣革命性的應用在某家科網股落地實現的可能性更大，押注指數的反彈和上漲潛力巨大。

宏觀基本面正在發生新的變化，尤其是美聯儲加息周期接近終點，中國經濟動能在重新聚集，價值买入機會顯現，目前階段性的調整對長期上漲並無實質性影響。宜考慮繼續定投买入恆生科技指數ETF，等待市場上漲。

（Arthur 撰）

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