重磅利好！中國調降證券印花稅！黃金、白銀、LME銅技術分析
 

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重磅利好！中國調降證券印花稅！
 

周日（8月27日）中國財政部、稅務總局發布公告顯示，自2023年8月28日起，證券交易印花稅實施減半徵收，爲自2008年以來首次調降。
 

印花稅減半徵收將令股票交易的活躍度增加，而在此次印花稅實施減半徵收後，按照股票交易成交金額的0.5‰對賣方單邊徵收。
 

根據歷史經驗來看，A股證券交易印花稅經歷2次上調，8次下調，而歷次證券交易印花稅稅率下調均對資本市場形成很好的提振效果。
 

此外，據中國證監會於周日（8月27日）公告顯示，同時出台三個政策：

階段性收緊IPO節奏；

進一步規範股份減持行爲；

要求證券交易所調降融資保證金比例，支持適度融資需求。

毫無疑問，此次下調印花稅對應了7月24日召开的中共中央政治局提出的“活躍資本市場，提振投資者信心”表述。
 

而下調印花稅時間點則在全球央行年會之後，美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）在會議上強調將通脹率降至2%的目標是美聯儲的職責。美聯儲自2022年3月以來11次升息，累計升息幅度525個基點，聯邦基金利率從0%-0.25%上升至5.25%-5.50%。達22年來的最高水平。
 

筆者認爲，在歐美央行貨幣政策仍存不確定性情況下，市場對全球經濟前景轉弱的擔憂日益升溫，而亞洲地區國家亦受到歐美經濟放緩導致出口疲軟、失業率增加，進而誘發房地產、地方財政等一系列危機。
 

對於此次中國調降印花稅，一則爲了向市場釋放強有力的信號以提振投資者信心，並對維護市場穩定的‘托底’作用。而更重要的是，印花稅的減免將提振市場對中國後續釋放一系列超寬松貨幣政策的預期。
 

國際貨幣基金組織（IMF）於7月下旬預計，今2023年中國經濟將增長5.2%，與4月預測值持平。在世界經濟復蘇乏力大背景下，中國經濟穩定發展對世界經濟復蘇至關重要。
 

盡管印花稅對市場的潛在影響仍需觀察，但可以預見的是，一旦中國經濟數據顯示出更多疫後解封後的經濟復蘇跡象，屆時料將對歐美經濟因貨幣政策滯後性導致的顯著下行形成對衝，並有效緩解市場對經濟衰退的擔憂。

上證指數：

圖片來源於：tradingview
 

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黃金技術分析：反彈恐難以爲繼？關注1910、1923重要點位

黃金日线圖：

圖片來源於：tradingview

日线圖顯示，黃金1900關口失而復得，並一度反彈至高位1923美元，這預示多頭存在進一步上攻可能。筆者認爲，目前多空分歧巨大，黃金於短期內或維持於1910-1923美元區間爭奪。而若突破1923，則中期跌勢有望逆轉，並轉向上行。但若再度失守1910美元，則需警惕後市進一步下行考驗1860美元水平。
 

總體而言，筆者在現階段仍傾向看跌黃金，由於黃金跌破江恩2/1线水平，這表明整體趨勢維持下行，在黃金出現更明顯轉勢信號之前，傾向維持看跌觀點不變。

白銀技術分析：仍未擺脫22.5-24.5區間整理

白銀日线圖：

圖片來源於：tradingview

日线圖顯示，白銀受到22.5美元支持後大幅反彈，符合筆者此前對白銀不排除進一步延續區間整理（22.5-24.5）的判斷。值得留意的是，鑑於目前白銀仍未有效突破區間上沿24.5美元，不排除後續將延續區間整理格局，投資者可重點關注區間中线23.5水平支持。
 

展望後市，筆者對白銀是否已逆轉跌勢仍感到懷疑，但可以肯定的一點是，上周以來強勁升勢將導致更多买盤湧入，以證明白銀的看漲情緒持續走高。因此，若白銀於本周出現反彈乏力跡象，投資者需警惕回落考驗23.5及22.5水平可能。
 

LME銅：反彈或延續，但整體調整勢頭並未扭轉

LME銅上周反彈受阻8442，預示反彈動力不足，但考慮到中國釋放相關利好，加之下方8200支撐較爲強勁，預計LME銅本周仍存進一步反彈挑战8442上方阻力可能，上方關注8660附近阻力。
 

不過，LME銅整體下行趨勢並未扭轉，這或預示LME銅在反彈結束後仍存回落考驗8200下方支撐的可能，下方關注8000關口水平。（Billy撰）

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LME銅日线圖：