日圓走勢預測∶中性

縈繞日本官員潛在外匯幹預的討論很有可能會限制日圓的跌勢；本周日本央行的季度前瞻指引很可能爲年內剩余時間定調；技術走勢暗示歐元/日元和美元/日元本周仍有望延續上漲。

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日圓走勢回顧

日圓（又稱日元，JPY）兌歐元和美元連續第二周陷入掙扎。特別是歐元/日元，這一貨幣對在上周五一度觸及年內至今的高位（即158.00一线附近）。上周五，有消息稱日本央行（BOJ）很可能在本周聚焦的利率決議上維持收益率曲线控制（YCC）不變。

此後，日本央行表示他們認爲現在沒有必要採取行動。過去兩周，日本官員多數時候讓市場參與者保持緊張的狀態。在隨後兩周央行會議密集舉行之前，上周五發表的進一步評論令價格走勢出現波動。日本高級外匯外交官Kanda重申，日本官員繼續以一種緊迫感來監測外匯市場，日本央行則將基於數據做出判斷。Kanda同時也承認，在潛在的政策轉變方面，當前的揣測已經拖延了數月並且只在日本央行會議之前加劇。

就日本央行行長植田和男（Ueda）而言，他很大程度上保持著鴿派的措辭，但分析師們的想法和共識卻是植田和男的加入是爲了开啓政策正常化的新時代。截至目前爲止，植田和男採取的最大的舉措是啓動政策審查，預計這將在未來12-18個月完成。就目前而言，盡管日本央行和日本官員很可能繼續讓市場參與者猜測潛在的外匯幹預，但這一潛在的外匯幹預也將是唯一能令日圓多頭振奮的催化劑了。

日本通脹及貿易數據

上周，日本經濟數據整體表現樂觀。整體通脹輕微回落但核心通脹升至3.3%。通脹超出日本央行2%目標水平已有一年有余並且短期內貨幣政策並不存在任何喘息的機會，因日本央行現在將工資增長視爲關鍵的領域。鑑於此，日本6月貿易順差的表現暗示如果接下來對日本商品的需求依然保持在高位，那么日本工資就有望迎來增長。在充滿挑战的幾個月時間裏，這對於日本央行而言將是一個罕見的積極因素。

日圓走勢前瞻∶本周重點關注央行決議

進入新的交易周，央行決議無疑佔據主導地位。歐洲央行（ECB）、美聯儲（Fed，又稱美國聯准會）和日本央行（BOJ）都將於本周舉行利率決議。市場參與者對潛在的結果有望清晰的預測，但前瞻指引很有可能是最受關注的部分。

市場參與者對美聯儲是否已經觸及利率峰值存在爭議。與此同時，歐洲央行官員近期的評論爲今年以來首次在是否需要進一步升息上透露了不確定性。很明顯，如果歐洲央行和美聯儲都暫停升息或被認爲觸及了利率峰值，那么這將利好日圓而利空歐元和美元。

筆者並不認爲日圓會面臨明顯的跌勢，這主要是因爲對潛在幹預的討論有望繼續爲日圓提供支撐。如果美元/日元或是歐元/日元單日出現了超過2%的跌幅，那么筆者認爲日本央行將進行幹預並且這可能开啓在2022年10月所看到的更大的跌勢。

從財經日歷上看，本周可能對日圓貨幣對帶來影響並導致波動率上升的重磅經濟數據/事件有∶美聯儲利率決議、歐央行利率決議、美國最新的耐用品訂單數據以及二季度GDP報告、日央行利率決議、美國最新的PCE（個人消費支出物價指數）通脹報告及密歇根消費者信心指數終值。

美元/日元走勢技術分析

周圖上，上周美元/日元從重要的匯聚區間137.50一线反彈回升後大漲超2%。137.50一线曾在去年12月和今年3月以及5月充當過重要的阻力水平，與此同時，50-周期均线也位於該水平附近。

日圖上，隨著美元/日元升破並收於50-日均线即140.60一线之上，筆者傾向於極度看漲。在小幅回調之前，美元/日元逼近了另一潛在阻力關注142.00一线。上周三日圖構築的黃金交叉爲之後的上漲提供了預兆。如果美元/日元想要重返今年至今的高位145.00一线附近，那么其首先要突破142.00一线。正如此前筆者所提及的，如果美元/日元升向145.00一线或更高的水平，日本央行可能會採取幹預或發表相關評論從而導致價格走勢的波動。

歐元/日元走勢技術分析

上周五，歐元/日元曾短暫觸及今年至今爲止的年度高位。周圖潛在的早晨之星蠟燭圖形態暗示進一步漲勢在即，後續歐元/日元有望向160.00心理關口發起挑战。

查看IG客戶情緒指標可以發現，散戶目前看空歐元/日元，有近79%的散戶持有歐元/日元淨空頭（截至筆者撰稿）。在DailyFX，IG客戶情緒指標通常作爲反向指標，散戶看空意味著歐元/日元有望繼續上漲。（Zain Vawda撰Lisa譯）

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