來源：C Labs 加密觀察

這篇研報也是FBI投資的Chainalysis出的：

1. 全球趨勢：大戶放棄以太坊

這個趨勢其實很有意思，對於轉账金額1000萬美金以上的主力資金來看，穩定幣減少很正常，因爲這些主力去加倉BTC和山寨幣了。但是，主力沒有加倉ETH，反而持倉去去年還少！

而散戶則比較希望买入ETH和山寨幣，而且是賣掉手中珍貴的BTC加倉的。

而今年可以說是Dex(去中心化交易）大放異彩的一年，在全世界絕大多數地區，Dex的增長都高於Cex(中心化交易所）。

唯獨在北美和中南亞（CSAO,包括印度，東南亞，和澳大利亞），CEX的增長能壓住DEX，這可能和24年CEX的合規進展有關~

全球的加密市場，按地理劃分可分成三個擋位：

第一檔是北美，西歐，和中南亞，每個市場大致佔全球20%左右。

第二檔是東亞，東歐，拉丁美洲，中東（含北非）四個區域，每個市場大致佔全球10%。

最後獨一檔的是沙哈拉以南的非洲，佔全球不到3%，屬於兵家不爭之地。

但其實老王從交易所得到的數據哈，全球流動性很大一部分還是在華人，只是這些華人要么用VPN，要么在全球各地，地理上統計不出來。

然後我們把全球個區域的特點掃一遍，先看看北美：

2. 北美：全球節拍器

但其實加拿大的加密也很厲害，主要是因爲在北美和美國比，顯得很悲哀。

如果把全球Top20拿出來，是這個樣子的：

因此全球加密最關鍵的就是美國，獨一檔的高！加拿大放全球其實可以排名第8，算是不錯的市場了。

而且北美市場有個很有意思的現象：不太相信合規了

2024年，北美合規所在北美市場的份額，反而开始下降。

北美也因爲有美國在的原因，成爲全球的節拍器：

美國漲，全球漲；美國跌，全球叫爹。

3. 拉美：加密拯救通脹

然後我們再看看拉丁美，這個地方其實很有意思，因爲很多人都會關注阿根廷的進展。

拉丁美市場增長率排全球第二，考慮到第一名沙哈拉以南的非洲增長基數太小，南美這個成績其實很厲害了。

拉丁美洲市場主要靠南美雙雄：阿根廷和巴西

我們再來看看阿根廷在飽受通脹的背景下，米萊开放加密和美元管制是個什么情況。

雖然有大量阿根廷民衆把手上的阿根廷比索換成穩定幣：

但從阿根廷比索的匯率看，最近一年算是穩住了：

有可能是多年受通脹的困擾，當地老百姓主要是換穩定幣保值，而不是用於投資：

我們可以對比一下富庶的北美：

尤其是百慕大這張有錢人的免稅天堂，越是有錢人越喜歡比特幣。

而本幣貶值厲害的拉美諸國，更信任美元。

4. 中西歐：北美的小弟

我們再把視野轉到歐洲，這個市場裏面英國是老大：

整體來說，這裏的投資偏好還是和北美比較像：

全世界都呈現這個趨勢：有錢的地方喜歡比特幣，窮的地方喜歡山寨幣。

本次鏈上的mass adoption也主要靠發展中國家的用戶貢獻增長率，中西歐算是發達地區擁抱鏈上最積極的了，增長率也勉強和全球平均水平持平。

5. 東歐：俄烏战爭下的增長

東歐這個區域也是全球關注的重點，大家都很關注战爭陰雲下的市場發展。

俄羅斯雖然被美國提出swift，但是憑借加密貨幣還是和世界保持連同。

尤其是俄羅斯，很多交易所連KYC都不需要，讓當地老百姓放心避免制裁。

這些不需要KYC的主要就是鏈上交易所，烏克蘭作爲遭受战爭最厲害的國家，當地大戶在2024年果斷把大量資產轉移鏈上，這裏面不知道有多少是美國的援助哈~

6. 中南亞和大洋洲：最有活力的加密市場

這個地區人口稠密，但是領頭羊應該很多人想不到，竟然不是印度，而是印尼！

印尼以6億人口，竟然在加密市場的規模上壓過了14億人口的印度！

排名第三是只有一億多人口的越南。

隨後是澳大利亞，泰國，消耗品，菲律賓。

華人團隊喜歡的馬來竟然排在巴基斯坦後面，真是讓人大跌眼鏡。

爲什么說這個區域最有活力呢，因爲各個國家的發展都很有特色。

例如新加坡重點發力機構服務：

而印尼則是依靠不知道哪裏來的神祕力量，較上年度實現了超過180%的增長，超過印度拿到區域冠軍：

爲什么說印尼是來自於神祕力量呢？

因爲他們的資金大部分都是线上，而不是通常要求實名的中心化交易所。

而印度之所以失去區域冠軍，則是因爲在2023年12月印度以本地合規爲名對9家交易所進行攔截：

被限制的交易所包括： Binance, HTX(formerly Huobi), Kraken, Gate.io, KuCoin, Bitstamp, MEXC, Bittrex, and Bitfinex。

7. 東亞：香港增長迅猛

在隱形冠軍中國散步到全世界後，韓國成爲區域冠軍。

而且韓國人CX確實厲害，他們是全球主要國家裏面，唯一一個XRP交易量比ETH還大的，甚至有的月份還可以超過BTC。

而香港則是憑借加密新政力壓日本和台灣，從22年的第五名一路躥升到第二名。

年度增長率更是接近100%

雖然香港執行加密开放政策，但是另一方面，香港對大陸的防守更加嚴格：

來自大陸地區的交易相關訪問量在2024年較以往反而產生了顯著的下降。

而且主流交易所，確實也撤出了香港：

8. 中東和北非：加密再次拯救通脹

這個區域很多人以爲是中東土豪的天下，其實並不是，冠軍是飽受通脹之苦的土耳其，而且是遙遙領先的那種：

所以通脹才是加密貨幣最好的廣告。

而且和南美洲一樣，土耳其人特別喜歡穩定幣：

土耳其的老百姓，甚至把佔全國GDP4%的裏拉，換成了美元穩定幣：

但有意思的是，土耳其裏拉的匯率反而在2024年保持了穩定：

所以不得不贊嘆一下自由市場的調控真的很神奇。

另外中東土豪們並不是沒有實力哈，是他們反應比較慢，24年才开始進場：

沙特和卡塔爾今年市場的增長率都超過了100%。

9. 沙哈拉以南的非洲：全球增長最快

這個區域的冠軍是尼日利亞，隨後是南非，其他國家的市場規模可以暫時忽略。

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