對於白酒市場來說，剛剛過去的中秋節依然是一個重要的觀察節點，各大白酒品牌的價格以及動銷情況成爲關注的焦點。在宏觀經濟周期疊加行業下行周期的當下，中秋節期間白酒行情未能大幅度上漲、酒商反映需求有所下滑，引發白酒“旺季不旺”的討論。

深入到白酒的實際動銷中卻又發現，盡管酒商感覺到整體白酒行情遇冷，但以茅台酒爲代表的高端白酒依然保持着快速的流通，從價格上來看，盡管需求高點已過，但價格走勢依然平穩；從市場動銷來看，茅台持續投放的產品都隨之被市場消耗，各個環節僅留有少量庫存滿足日常需求。

針對社交平台上的討論聲，“市場悲觀的時候，爭議總是接踵而至的。”一名長期關注貴州茅台的投資者表示。實際上，身處一线市場的酒商們也正在從輿論中理清思緒，擴大同行交流的範圍，找到新的增長點。

動態投放，需求和動銷表現平穩

在外界爭論“茅台還好不好賣”的時候，深圳科技園一家煙酒行的老板張敏正忙着給客戶送貨，中秋節前銷售的酒基本上以原件飛天茅台酒爲主，張敏知道這是客戶固定要送的酒，正是這些老客戶保證了店內的收入來源。就職於海南一家工程類企業的王鑫也在節前买入了100多瓶飛天茅台酒用於接待，他甚至爲近期的接待設立了“排班表”，僅在中秋節當天沒有應酬。

“高端白酒在商務、禮品與宴席市場具有很強的剛需性，並且中國酒是聚集性消費品，具有節慶特徵，而中秋節期間，宴席與禮品的酒類消費开始升溫，市場需求進一步放大，帶動了茅台等一线名酒的明星產品的銷量上漲，包括區域強勢酒企在根據地市場表現活躍。”白酒行業專家蔡學飛表示：“同時我們也發現，受到經濟收入與理性消費回歸等影響，今年中秋具備性價比的大衆酒品也开始快速上量，但是理性看，價格依然處於下探趨勢，整體上中秋依然呈現出‘旺季不旺’的情況，酒類消費常態化明顯。”

“客觀來說，由於經濟環境以及中秋國慶假期距離較長的原因，對今年的行情產生了影響。”西安某商貿有限公司負責人表示：“但茅台酒整體消費還是不錯的，主要體現在高端產品15年、30年、50年年份酒持續有需求且銷量不錯，飛天茅台酒供不應求。”

“今年高端白酒的送禮需求和商務需求對比去年處於微跌的狀態，但沒有大面積很大的下滑，否則大家都會有大量的庫存。”一位銷售多種名酒的大商表示：“目前需求和動銷仍然比較正常。”

實際上，今年以來，茅台酒銷售環節的各個鏈條都更加理性，並未大量囤貨等待中秋銷售，而是在日常的銷售中保持快速流轉，一定程度上避免了中秋節前價格的大幅上漲。茅台的酒商，也在通過均衡、合理的投放保證市場的需求。西安一位酒商表示，“雖然有很多客戶提前預訂，但我們會保持均衡銷售，因爲一旦提前售罄將會導致供不應求，造成市場價格波動，這樣對客戶來說也是一種傷害。”北京的酒商也提道，“根據到貨的情況，結合客戶與市場需求，進行合理有序安排銷售，銷售市場比較平穩。”

市場信心依然充足，酒商尋找增量

中秋節需求高點過後，茅台酒行情並未出現明顯的下滑，而是走出了一條平穩的曲线。在與茅台酒多名酒商的交流中可以發現，茅台酒市場對於原件飛天茅台酒價格維持現狀頗具信心。

“我相信只要貴州茅台合理地進行調控，還是可以對市場起到作用的。從產品結構、渠道結構到發貨節奏，貴州茅台的工具箱還有很多。”河南鄭州的一名茅台酒批發渠道酒商提到，經營名酒近20年，他多次經歷了白酒行業的周期並逐漸將業務聚焦於茅台酒及醬香系列酒。

酒商們持有類似觀點的另一個重要因素在於，盡管消費需求受到一定影響，但從實際銷售來看依然能實現動銷而且有同行可以實現增量。山東一名經營茅台酒多年的酒商表示：“我們今年每個月的成交量同比都是增加的，可能關鍵原因是我們品類齊全而且經營時間久，老客戶會介紹新客戶過來。”近日，她了解到有同行通過多家終端門店實現了40%的增長，對方建議她多开發核心客戶的多方面需求尋求增量。與此同時，多個商家通過自己做自媒體、進行直播或者給直播達人供貨的形式實現了增長。

市場的表現反饋到了資本市場，不斷有中小股東選擇买入。“從經營模式上來說，买入貴州茅台，基本不用擔心是否會被時代淘汰，只要做好品質就能經營好公司。還有關鍵的兩點，第一，它是純現金收款，沒有應收账款。第二，他的存貨不需要做減值准備。存貨越放越值錢。就是這種模式，你在A股是幾乎找不到的。”白酒行業一名長期的研究員表示：“而且，茅台現在的酒不愁賣，每年靠着量價提升，再加上75%的分紅率，股息率十分可觀，所以現在這個位置基本就會有抄底的。”

在這個看似不太旺的中秋，酒商以及投資者的長遠規劃與考慮，昭示着市場更多人都對茅台抱有長期信心，期待把握茅台新的機會。

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