本輪周期不尋常:非典型周期or牛市還沒开始

2024-09-04 13:39 金色財經


作者:flow,SwissBorg研究員;翻譯:金色財經xiaozou

從比特幣與山寨幣的主導地位來看,本輪周期是不尋常的。過去,加密市場的常態順序幾乎總是這樣的一個過程:

1)比特幣的主導地位在熊市期間上升

2)並且在牛市早期階段繼續上升

3)隨着牛市的成熟,投資者开始向高風險資產配置資金(“山寨幣火熱季”)。

4)隨之而來的是,比特幣的主導地位开始下降。

然而,這一次,到目前爲止我們還沒有看到這一完整流程。自上一個熊市以來,比特幣繼續主導着市場,當前佔加密市場總市值的57%。

這裏存在着其他的可能性:

-我們正經歷一個非典型的市場周期。

-真正的牛市還沒有真正开始。

我之前就表達過我對此的觀點,我並不認爲我們會看到像過去那樣的大規模山寨幣盛行:所有山寨幣都在瘋漲,比特幣的主導地位大幅下降。

當前的山寨幣分布(請看下圖)和市場成熟度使得大規模的山寨幣季變得更加困難。

相反,我認爲本輪牛市的下一個階段很可能同樣由兩三個主導幣推動,偶爾會出現一些特殊漲勢——要么受短期注意力刺激,要么由一些真正吸引用戶的殺手級產品或基礎設施推動。

從這個角度來說,我認爲這個周期選擇山寨幣要比以往更加謹慎。不要天真地認爲,僅靠持有那些沒有產品市場契合度也沒有有機驅動力的僵屍幣,就能奇跡般地讓你的投資組合翻上10倍。

遊戲越來越難了。

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標題:本輪周期不尋常:非典型周期or牛市還沒开始

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