前言

讓我們來談談一個幾乎沒有得到足夠關注的話題：加密貨幣代幣的發行和在交易所上线之前的交易方式正在發生的徹底變革。這不是關於最新的NFT發行或某些meme 幣暴漲的故事。這是一些更基礎、更具變革性的東西。而且很瘋狂。

多年來，代幣發行一直是一團糟。你知道的情況是：風投和內部人士以低價入場，然後是炒作上市，瘋狂的波動性，通常留給散戶的是價值遠低於他們支付價格的代幣。這種體系對有關系的人來說很棒，但對沒有關系的人來說就相當糟糕。

但關鍵是：一群去中心化金融（DeFi）協議正在試圖顛覆整個遊戲。我們在說的是像Whales Market、Coral Finance、Bubbly Finance和Agent這樣的平台，它們基本上在爲代幣正式發行之前的交易建立一個全新的金融體系。這就像華爾街的暗池遇上了加密貨幣的“快速行動，無需許可”的精神。

讓我們來分解這些平台的運作方式：

1. Whales Market

Whales Market就像一個無所不包的市場。這是一個去中心化的盤前場外交易（OTC）平台，幾乎可以交易任何形式的代幣分配——未來代幣協議（SAFTs）、分期釋放的代幣、未來空投，等等。

這個平台的祕密在於他們使用智能合約托管和信譽系統來降低這些交易的風險。你在一個明年推出的項目中獲得了一些不知名的分配？在Whales Market上，你很可能找到买家。

這基本上是將過去在Telegram群組中進行的所有盤前交易正式化，但現在有了實際的基礎設施。這爲以前完全沒有流動性的市場角落帶來了流動性。

其影響巨大：

1. 即使是早期項目中的微小分配現在也可以找到市場。

2. 我們可能會开始看到更准確的盤前發行項目價格發現。

3. 散戶可能實際上能夠獲得以前只有內部人士才能得到的交易。

2. Coral Finance

想象一下，如果你可以在X首次公开募股（IPO）之前交易其股票，但擁有主要交易所的流動性。這基本上就是Coral爲加密貨幣代幣構建的東西。他們的重大創新是一種稱爲“鎖定到解鎖”（L.t.U）的機制。

其工作方式如下：

1. 你是“月亮幣”（MoonCoin）的早期投資者，代幣被鎖定6個月。

2. 與其等待解鎖，你可以在Coral上列出這些鎖定的代幣。

3. 买家可以購买在解鎖時接收這些代幣的權利。

4. 當解鎖日到來時，代幣會自動轉到买家手中。

這很簡單，但影響巨大。早期投資者獲得流動性，买家獲得折扣敞口，項目受益於更高效的價格發現。此外，這可能會減少我們經常看到的大規模解鎖驅動的拋售。

3. Bubbly Finance

Bubbly正將Uniswap普及的自動化做市商（AMM）模型進行改造，適用於盤前市場代幣。他們正在使用集中流動性池來最大化資本效率。

但有趣的是：他們正在爲盤前市場代幣啓用保證金交易。沒錯—你現在可以在代幣發行之前做多或做空。這要么是金融創新的巔峰，要么是引發災難的配方，視你的觀點而定。

Bubbly解決的關鍵問題是流動性問題。在傳統的OTC市場中，你需要雙方同意一個價格。有了AMM，你可以隨時與池子進行交易。對於可能難以吸引OTC交易者的小項目來說，這可能是一個遊戲規則改變者。

4. Agent

Agent將盤前交易帶到了一個全新的復雜層次。它不僅僅是一個平台；它是一個跨不同協議和鏈管理多個DeFi子账戶的工具套件。

Agent讓你可以創建多個子账戶並將它們連接到不同的DeFi協議。你可以同時運行收益農耕策略、提供流動性和交易盤前市場代幣——所有這些都在一個界面上完成。

從市場結構的角度來看，這是非常有趣。Agent使得以前難以想象的盤前交易的復雜程度成爲可能。這是關於跨平台、跨鏈和跨代幣類型的復雜多步驟策略的工具。它可能成爲連接DeFi狂熱者和機構玩家之間的橋梁。

大局觀：爲什么這真的很重要

所以我們有了OTC市場、期貨交易、AMM和復雜的投資組合管理——所有這些都是針對技術上尚不存在的代幣。酷炫的技術，但爲什么在去中心化金融圈子外的任何人都應該關心呢？

原因如下：這些平台正在爲一種全新的初創公司融資和代幣分配模式鋪平道路。我們在談論一個這樣的世界：

· 項目可以持續籌集資金，進入流動市場，而不是依賴離散的融資輪次。

· 代幣價格從第一天起就反映出真正的市場情緒，而不僅僅是少數內部人士的心血來潮。

· 散戶可以早期進入有前景的項目，可能會與風投在同一起跑线上競爭。

· 團隊被激勵持續提供價值，而不僅僅是將他們的代幣炒作到上市。

這不僅僅是理論。我們已經看到項目在實驗利用這些盤前市場的“公平發行”模式。舊的ICO模式正在消亡—這是它的替代品。

但這個盤前交易的新世界也伴隨着一些嚴重的風險：

· 監管不確定性：監管機構將如何看待這些平台？盤前市場代幣是證券嗎？

· 增加的波動性：更具流動性的市場可能意味着更加劇烈的價格波動。

· 復雜性：這些系統對普通用戶來說很難理解，可能會導致代價高昂的錯誤。

· 集中化擔憂：隨着空間的成熟，我們會看到少數關鍵玩家權力的集中嗎？

前方的路

那么這一切會導致什么？如果我是個賭徒（說實話，任何進入加密貨幣的人都是），我會押注幾個關鍵趨勢：

1. 合並：我們可能會看到這些不同模型的一些合並。預計Coral式的L.t.U合約將在Bubbly式的AMM上交易，所有這些都通過Agent式的界面進行管理。

2. 機構化：隨着盤前市場的增長，傳統金融玩家將會想要參與。預計會看到“盤前市場代幣基金”的出現。

3. 新型代幣模型：項目將設計專門爲這些盤前市場優化的代幣經濟學。我們可能會看到持續的代幣鑄造模型或動態的釋放計劃。

4. 監管清算：遲早，監管機構會注意到這一點。這一切的發展方式可能會成就或破壞這個空間。

可以肯定的是—簡單的代幣銷售然後上市交易的時代已經結束了。加密貨幣融資和代幣分配的未來正在被現在構建。

這很混亂，很危險，可能會在我們正確之前失敗幾次。但這就是加密貨幣中的創新方式。盤前市場可能就是你從未聽說過的下一個大事件—直到它突然改變一切。

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