比特幣仍然是一種價值存儲手段嗎?

2024-08-06 08:51 金色精選


作者:Marc Hochstein,CoinDesk;編譯:鄧通,金色財經

在這樣的日子裏,人們很容易嘲笑比特幣(BTC)——具體來說,嘲笑這種原始加密貨幣是一種價值存儲手段,是黃金的數字等價物。

BTC 周一隨金融市場整體下跌,一度跌破 50,000 美元,爲 2 月份以來的最低水平,隨後收復了部分失地。紐約時間午後早些時候,該資產在 24 小時內下跌 9%,至 53,387.67 美元。

對於懷疑論者來說,比特幣的波動性就像是比利·克裏斯托的喜劇老套路:“你的救世主現在在哪裏?”

“比特幣‘價值存儲’論調現在被吹捧了,”彭博專欄作家喬·威森塔爾在 X(前 Twitter)上大肆宣揚。“比特幣看起來不像新黃金。它看起來像是穿着風衣的 3 只科技股。”

但對這個問題還有一種更微妙的看法,需要從形象的角度進行審視。

“我們不應該將保值資產與避險資產混爲一談,”我的同事、CoinDesk Indices 產品主管 Andy Baehr 說道。“前者是一種長期預期資產,而後者是一種流動和快速市場資產。”

“長期”部分是關鍵。

在周一這樣的一天,日經指數下跌 12%,氣氛讓人聯想到 1987 年的“黑色星期一”,美國國債“往往會成爲每個人都關注的避險資產”,Baehr 說道。與價格走勢相反的國債收益率處於 1 月份以來的最低水平。

比特幣顯然不享有避險資產的地位。

“毫無疑問,比特幣仍然是一種波動性資產,在許多情況下具有投機性,在許多情況下具有槓杆作用,在許多情況下具有交易性,”貝爾說道。“但它的特性很有希望,隨着時間的推移,它的稀缺性、可移植性以及不受任何政府或公司政策影響的特性,使它成爲一種真正有趣的資產,可以作爲價值存儲手段。”

以這種方式看待比特幣的投資者認爲,比特幣並不是日常市場波動的避風港,而是作爲防止美元購买力不斷下降的保險政策。比特幣的供應量是可預測的,固定爲 2100 萬,不受政策制定者心血來潮的影響。

貝爾說道:“那些長期持有比特幣的人,尤其是那些擔心……國家債務、央行政策等所有這些事情的人……感覺比特幣上漲並不重要,重要的是其分母價值下降。”

他補充說,盡管這看起來有悖常理,但某種東西有可能同時成爲風險資產和價值存儲手段。“使用比特幣作爲價值存儲手段的人並非不知道它的波動性。”

Tezos 區塊鏈協議的聯合創始人兼加密貨幣專家 Arthur Breitman 指出,比特幣的抗沒收性使其成爲另一種意義上的“價值存儲手段”。

他在回復 Weisenthal on X 時寫道:“如果……銀行账戶被查封,比特幣就是一種很好的價值存儲手段。這是情境問題。”

在對威森塔爾的另一條回復中,加密數據服務公司 Messari 的聯合創始人 Dan McArdle 引用了一篇舊帖子,他在帖子中描述了他對比特幣在不同類型的災難中表現的預期。

McArdle 在 2018 年寫道,它應該“在流動性危機情況下拋售,在主權債務/法定信心危機下上漲”。周一就是前者的一個例子。

至於更久經考驗的價值存儲手段,黃金價格周一下午下跌了約 1%。

“在比特幣還處於起步階段時,就拿它與具有數千年歷史的價值存儲手段進行比較是不公平的,”加密投資銀行 Galaxy Digital 的全公司研究主管 Alex Thorn 在談到與黃金的比較時表示。

他說,購买比特幣是“對其作爲價值存儲手段的未來進行類似風險投資的賭注”。“比特幣仍在被接受。這就是它既具有波動性又具有增長潛力的原因。”

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