以太坊ETF“費用战”對投資者來說重要嗎？

2024-07-11 13:42 金色精選

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作者：Ben Strack，Blockworks；編譯：五銖，金色財經

由於美國現貨以太坊 ETF 預計很快推出，但幾份提案中缺少一個細節，即它們將向投資者收取的費用。

這些很可能被列在最終注冊聲明或 S-1 中——在美國證券交易委員會表示准備允許它們开始交易後提交。知情人士指出，這可能最早在本周就會發生。

雖然價格通常是競爭激烈的 ETF 領域的一個重要基金特徵，但最便宜並不能保證在任何類別的資產競賽中獲勝。

加密 ETF 專家和媒體（包括 Blockworks）在 1 月份談到了所謂的“費用战”，當時基金集團准備推出首批美國現貨 BTC 基金。

他們和我們都在再次關注。但這些微小的基點差異對投資者意味着什么，很難准確量化。

富蘭克林鄧普頓 5 月公布了其現貨以太坊 ETF 計劃收取 0.19% 的費用。VanEck 計劃對類似產品收取 0.20% 的費用。Invesco 和 Galaxy Digital 在周一的一份文件中表示，計劃對其聯合提交的 ETH 基金收取 0.25% 的費用。

其他准備提供以太坊 ETF 的發行人——如貝萊德、富達和 Grayscale——尚未公布其擬議的 ETH 產品的費用。

ETF Store 總裁 Nate Geraci 上個月指出，他預計現貨以太坊 ETF 費用战將“與圍繞 BTC 基金的战爭一樣殘酷和血腥”。

但 ETF.com 高級分析師 Sumit Roy 表示，分銷和品牌名稱對 ETH 基金發行人來說比小額費用差異更重要。

“貝萊德的以太坊 ETF 可能比新貴 ETF 發行商的以太坊 ETF 更受歡迎，即使貝萊德的基金價格高出 5 個基點，”他指出。

Roy 承認，更大的差異（例如 10 或 20 個基點）可能會對投資者產生更大的影響。

最終，他補充說，現貨比特幣 ETF 爲以太坊 ETF 類別內的競爭如何展开提供了“一個很好的模板”。

“貝萊德和富達擁有巨大的優勢，他們將加以利用，但像 Bitwise 這樣的小型發行商也有機會憑借低費用和獨特的視角在該領域站穩腳跟，”他說。

美國現貨比特幣 ETF 費用最低（不包括初始費用減免）是富蘭克林鄧普頓的 0.19%。基金推出一天後，該公司的費用低於 Bitwise 的 0.20%。

但富蘭克林鄧普頓的 BTC 基金在上市六個月後僅吸引了 3.45 億美元的淨流入。Bitwise 比特幣 ETF (BITB) 帶來了約 21 億美元的資金。

貝萊德和富達的基金在該類別中領先，分別有 180 億美元和 95 億美元。兩者收取的費率都略高，爲 0.25%。

迄今爲止最昂貴的基金——灰度比特幣信托 ETF (GBTC)，費率爲 1.5%，已經歷 186 億美元的淨流出。

行業觀察人士繼續關注灰度對“迷你”版 GBTC 和以太坊信托 (ETHE) 的收費。

雖然一些顧問表示他們已將資金從 GBTC 轉移到更便宜的 BTC 基金，但其他人在決定分配哪些 ETF 時考慮了托管人、利差和流動性。

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