比特幣與黃金：富達頂級分析師揭示財富存儲的未來

2024-06-13 14:27 金色精選

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作者：Samuel Edyme，Bitcoinist；編譯：白水，金色財經

富達全球宏觀總監 Jurrien Timmer 最近就比特幣和黃金是否是更可靠的價值存儲手段的爭論發表了評論，概述了根據經濟環境，每種資產類別是否能夠對衝通脹的情景。

貨幣供應與資產估值理論

Timmer 的推理建立在“財政主導”的概念之上，即政府採取行動擴大貨幣供應量，威脅貨幣的購买力。他指出，通貨膨脹正在酝釀之中，歷史 M2 貨幣供應量/CPI 關系證實了這一點。

顯示美國貨幣供應量和通貨膨脹率的圖表。來源：X 上的 Jurrien Timmer

盡管根據理論，比特幣和黃金可以說是最抗通脹的資產，但Timmer認爲，即使在美聯儲最近採取鷹派立場之後，這種環境仍未完全實現。

此外，由於對波動性的熱愛，比特幣也被稱爲“數字黃金”、“黃金 2.0”和“指數黃金”，因爲一方面，比特幣擁有黃金所具有的所有貨幣特徵。但根據 Timmer 的說法，它也是一種新的互聯網技術。

然而，要讓比特幣擁有並保持其與黃金的地位，法定貨幣總量必須繼續增長，且增長幅度要遠高於正常趨勢。

Timmer 表示，盡管在最近 M2 貨幣供應量出現激增，但美聯儲的緊縮貨幣政策使這一現象短暫存在。這表明，黃金和比特幣可能還未成爲絕對的價值儲存手段。

目前，比特幣的價格已飆升至 69,523 美元，此前最新的 CPI 報告顯示通脹放緩，這可能表明其作爲價值儲存手段的地位得到加強。

BTC 價格在 4 小時圖上橫盤整理。資料來源：TradingView.com 上的 BTC/USDT

該報告也對黃金價格產生了積極影響，黃金價格在過去 24 小時內上漲了 0.91%，目前交易價格爲 2,336 美元。

同時，根據 Barchart 報告的最新數據，比特幣（BTC）價格與 10 年期美國國債（UST）收益率失去了相關性，相關性已降至過去 14 年來的最低水平，爲 -53。

比特幣（BTC）與 10 年期美國國債（UST）收益率的相關性。資料來源：X 上的 BarChart

此表明，BTC 目前正在獨立發展，市場不受美國國債收益率等傳統財政工具的影響。該指標決定了投資者在政府證券中的收益率。

這可能表明，比特幣與傳統金融體系的聯系更爲松散，這可能是其演變爲其獨特資產類別的开始。

如果比特幣繼續與這些傳統金融指標脫鉤，那么它可能會大大增強其成爲更好的非傳統財政不穩定對衝工具的可行性。

然而，Timmer 承認，比特幣和黃金作爲價值存儲手段的共同局限性是基於尚未顯現的經濟狀況，尤其是在貨幣供應量和通貨膨脹方面。

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