美國議息丨中銀香港-聯儲局對通脹回落謹慎-寧偏鷹管理預期

2024-06-13 20:10 admin

中銀香港指聯儲局對通脹回落進度抱謹慎態度。資料圖

美國聯儲局如期按兵不動，將聯邦基金利率維持5.25至5.5釐，符合市場預期。中銀香港(02388)個人數字金融產品部財富策略及分析處主管張詩琪認為，議息結果反映了當局對通脹回落進度抱謹慎態度，並需要時間觀察才能啟動減息周期。

張詩琪表示，是次利率點陣圖中兩個變化值得留意。第一，今年底利率中位數從3月時預估的4.6釐上調至5.1釐，以每次減息0.25釐推算，代表今年內只有一次的減息可能。第二，相比3月的利率點陣圖委員對利率看法的分佈，整體委員亦上調了對2024年底中位數的預測，看法較一致，相反對於明年利率看法具較大差異。

議息會議後，利率期貨合約顯示，市場預期9月減息25基點的機率不足 65%；相反，11月減息的可能性上升至100%。從此可見，市場已對於聯儲局維持目前利率水平一段時間有一定預期。

張詩琪指出，聯儲局目前既要平衡利率水平對經濟增長的影響，亦要避免在減息開始後通脹出現反彈。若過早開始減息，融資成本下降，在經濟支持的情況下或會令企業增加投資，不排除令通脹更難回落至目標水平甚或會反彈，即使開始了減息也可能要調頭加息，反會影響投資者的信心，因此需要時間觀察並以偏鷹的取態先行管理市場預期。

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