各國央行开始降低利率對加密貨幣而言意味着什么？

2024-06-06 08:53 金色精選

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作者：Jack Inabinet，Bankless；編譯：鄧通，金色財經

降息即將到來！在通過提高利率對抗通脹的兩年艱難歲月之後，全球央行終於开始了降息進程！這種發展趨勢將如何影響您未來幾個月的投資組合？

加拿大央行 (BOC) 將隔夜利率目標下調 0.25% 至 4.75%，這是該行四年來的首次降息，也是 G7 國家在後疫情時代首次採取寬松貨幣政策。

雖然 4 月份的加拿大消費者價格指數 (CPI) 略高於該行 2% 的長期目標，但加拿大央行引用“持續有證據表明潛在通脹正在緩解”來證明其首輪降息是合理的。

盡管人們對美聯儲何時降息存在普遍不確定性，周末《巴倫周刊》甚至大膽宣稱 2024 年不會降息，但加拿大央行降息是本次會議的基本情景：掉期市場已將降息發生的可能性定價爲 80%。

明天，歐洲央行 (ECB) 將宣布未來一個月的利率目標，市場參與者幾乎一致認爲他們會降息，96% 的確定性是歐洲央行的利率目標將下調 25 個基點。

在美聯儲降息的阻力下，全球無風險利率下降增加了持有美元投資的吸引力，增強了美元的強勢，可能重新引發海外通脹壓力，並給美國貨幣官員帶來巨大壓力，迫使他們在不久的將來實施自己的降息。

西方集團國家，尤其是七國集團國家，表現出極爲密切的政策一致性，這意味着加拿大央行和歐洲央行不太可能在沒有先咨詢美聯儲何時打算降息的情況下做出如此重大的政策變化。

盡管芝加哥商品交易所的 FedWatch 工具表明，直到 9 月，美國利率變化幅度很小，但很明顯，全球政策制定者正在協調降低利率，照亮了邁向激進降息周期的道路。

多頭受到這一發展的鼓舞，推動股指和加密貨幣的價格在創下新的周期高點後飆升，盡管美國降息在很大程度上出乎看似鷹派的美聯儲的意料，但一旦出現客觀上令人不安的經濟數據的第一個跡象，這一立場就會被逆轉。

許多數據系列已經顯示經濟衰退已經开始，如果結合全球新興的寬松貨幣政策趨勢（尤其是在主要經濟盟友中），美聯儲下周可能會出人意料地降息。

在全球金融危機期間，美聯儲官員於 2008 年 1 月 22 日大幅降息 0.75%，試圖重振不斷惡化的經濟並阻止股市下滑。

雖然這些降息措施成功地爲風險資產帶來了暫時的看漲順風，使大盤標准普爾 500 指數從低點反彈近 15%，但不幸的是，它們最終未能產生持久影響，該指數的價格在年底前下跌了一半。

政策制定者需要降息是即將出現經濟問題的預兆，從歷史上看，央行可用的工具已被證明無法阻止他們想要防止的經濟下滑。

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