“三鏈合一” 被低估的Babylon

2024-05-17 14:23 金色精選


作者:DaPangDun,來源:作者推特@DaPangDunCrypto

一、Babylon是什么?

關於Babylon的介紹已經很多了,很多大機構和媒體都有分析過,因此這裏我不會長篇累牘地介紹其過程和原理,我將嘗試用最簡潔的語言來描述Babylon是什么。

Babylon是一個採用“自限”方案實現BTC的“去信任化質押”,“質押憑證”用於“POS鏈的安全層”從而獲取“收益”的項目。

這裏有幾個名詞解釋一下:

1、自限:這是指Babylon按照“zero-trust"的方式來自我限制,沒有採用多籤等方式來作爲基礎設計,持續开發了“比特幣時間戳”協議,使之成爲項目的根基之一。

2、去信任化質押:這裏包含兩個概念,一個是去信任化,Babylon並不是托管方案,它不能控制用戶的資產,用戶的資產被通過“time-lock”和"SchnorrSignature “鎖定在一個受用戶自己控制的地址中(當然,操作是受限的),不需要信任第三方;另一個是質押,准確來說,我更喜歡用“鎖定”,因爲真實狀況是BTC在主網的鎖定,但是“質押”是從用途的角度考慮的,也更容易被人理解。

3、質押憑證:這一點很好理解,質押事件被通過技術手段處理爲一個憑證,這樣就可以用在不同的地方。解釋的點在於並不是BTC被轉移到目標鏈去質押了,而是憑證來作爲質押的確信。

4、POS鏈的安全層:我們知道,POS鏈的安全性主要依賴於質押的資金,資金越多原則上越安全。很多鏈會用鏈自身的token作爲質押物,這其實蕴涵着不安全因素,如果幣價下跌,鏈的安全性就會降低,安全性降低,就越容易導致不安全事件的發生從而讓token繼續下跌,產生”死亡螺旋”。而引入BTC這樣crypto中最優質的的資產作爲安全層的保障,會極大增強POS鏈的安全性。

5、收益:對的,Babylon是一個獲取收益的項目,收益來自於爲POS鏈提供安全性的“獎勵”。需要提出的點是,Babylon並不是一個用於激活BTC Defi的項目,質押的BTC不能夠直接參與Defi。但是,產生的收益或積分可以通過一定的手段參與到Defi當中,這另當別論,不要混淆了。

二、Babylon的意義是什么?

1、激活BTC

這是我認爲Babylon最重要的意義之一,我在上篇文章中說過,當前BTC生態亟需解決的問題是“如何激活那些不愿意動的BTC”。

BTC目前坐擁1.3萬億美金的市值,除了CEX裏面的幣之外,絕大部分不是處於“冬眠”狀態,就是處於“假冬眠”的狀態,躺在账戶裏面。任你東南西北風,我自巋然不動!

造成這個現象的原因根植於BTC持有者一貫的理念“notyour key,not your coin”,任項目說的天花亂墜,但是只要讓他們失去對於自己BTC的控制權,不好意思,寧愿躺在账戶裏面喫灰,也絕不參與。因爲他們知道,有很多項目是打着“偷走”他們BTC的目的來設計的。

持有者這種追求“極端安全”的特性與ETH持有者有着天然的不同,同時,由於BTC主網有限的腳本能力,無法有效的利用智能合約的形式來進行“安全跨鏈”,因此BTC的利用率一直很低,基於多籤(包括優化的方案)的質押項目也被廣爲詬病。

Babylon的出現可以打破這一僵局,雖然Babylon不是完美的,它依然不能給BTC-Eco帶來巨大的流動性,但是它可以慢慢激活這些BTC持有者利用BTC的想法並逐漸培養這種習慣。反正BTC也是放在账戶裏面不動的,如果可以不喪失控制權,又能夠躺着賺錢,何樂而不爲呢?!

這看似的一小步,也許是BTC生態發展的一大步!

2、構建一個Crypto世界的安全層模塊

Crypto世界有很多的公鏈體系,但是大家都需要“安全層”作爲鏈安全的保障。EVM系,COSMOS系等等.....大部分都是基於POS共識機制的,這些都需要足夠優質的資金作爲保證安全的根基。

從模塊化的角度來說,Babylon可以發展成爲一個“通用模塊組件”:安全層模塊。廣泛應用於各個POS鏈中,爲這些鏈引入BTC作爲安全保障。

BTC持有者獲得更多的收益機會,各條鏈獲得更多的安全性,互利共贏!

三、Babylon的前景如何?

1、三鏈合一,前景光明

爲什么這么說,是基於Babylon的“技術、敘事背景”確實極好:

1)COSMOS鏈:Babylon根植於Cosmos,“安全性共享”理念也來自Cosmos,採用了Cosmos的IBC鏈間通信。對於Cosmos鏈來說,是必然會擁抱Babylon帶來的安全性的,也會給Cosmos系帶來新的活力。

2)BTC鏈:Babylon的定位目標就是BTC鏈,如前文所言,Babylon可以逐漸的激活BTC網絡中BTC的使用,當持有者逐漸適應這種方式躺賺之後,就會成爲一種習慣,也會與Babylon結合的更緊密。

3) ETH鏈:Babylon的理念和Eigenlayer是“同脈”的,但是基於BTC網絡的不同,Babylon實現了自托管,在這一塊還超越了Eigenlayer。如果你把ETH也當作BTC的測試鏈,那么Eigenlayer在某些維度甚至可以認爲是Babylon的實驗產品(一家之言,注意前提)。而且,對於EVM系的鏈來說,引入BTC這種“優質度”超越ETH的資產也不是不可能的。

2、估值和依據

談到前景,就不得不提對於項目的估值;計算估值,我們就不得不找對比,這裏簡單做幾個假設性的對比(非嚴謹):

1) TVL

目前Eigenlayer的TVL是147億美金,ETH的市值是3500億美金左右,佔比4.2%;當前BTC市值約1.3萬億美金,如果是同樣佔比的情況,那么Babylon未來可能的TVL可以達到500億美金,(500億美金是什么概念,按照當前的情況,TVL會超越USDC的市值,僅次於SOL),即使沒有那么高的佔比,我們只算一半,也是200多億美金的TVL,而且要注意這裏鎖定的可都是最優質的資產。

2) FDV

我們先與Eigenlayer對比,Eigenlayer在2024-2-22日B

輪獲得a16z的1億美金融資,我姑且按照50-100億美金來衡量這個項目,那么Babylon我認爲未來的FDV不會低於Eigenlayer;

如果用TVL來對比,Arb的TVL是150億,FDV大約100億,按照前面的分析,Babylon未來的TVL很可能不會低於Arb,那么估值理論上也不會低於Arb,即100億美金;當然,你可能會說Arb是一條公鏈,Babylon其實也是一條鏈,而且Arb是對內求發展和收益的,而Babylon是對外求發展和收益的,業務邏輯不同,但預期看起來更勝。

所以,在我的非嚴謹的推演中,Babylon FDV未來至少100億美金。

四、Babylon參與機會有哪些?

鑑於當前Babylon的實際進度情況,對於普通人,我認爲參與手段主要有三個:

1、參與Bitcoin Staking Pioneer Pass 二級交易

這是Testnet-3測試網的獎勵,總共98651個,目前只能通過交易市場購买:

這裏會涉及一個問題:如何衡量這種NFT的價值和賠率?

我個人的看法是:买NFT的目的就是賭有概率空投,因此,你可以大致預估空投的概率p有多大,空投的比例r估計是多少,項目的估值 FDV 是多少,接着用下面的公式計算一下即可。

NFT-value=FDV*p*r/98651

2、參與Babylon Testnet - 4

Babylon Testnet-3馬上關閉了,即將要开放Testnet-4,但是我認爲Testnet-4很可能沒有獎勵,而且主網可能很快會上线,所以需要進一步關注相關信息。

3、多賺BTC,然後等待項目主網後參與

多積累BTC一定是條正確的道路,然後就是享受躺賺生息吧!

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