作者：William Suberg，CoinTelegraph；編譯：鄧通，金色財經

在異常波動的周末引發嚴重損失後，比特幣以復蘇模式开始了新的一周。

經過數天的持續拋售壓力後，比特幣價格走勢正努力恢復歷史高點——多頭能否扭轉頹勢？

關鍵的宏觀經濟周將確保不可預測的交易狀況持續下去，因爲加密貨幣和風險資產都在等待美聯儲的暗示。 對抗通脹的鬥爭仍在繼續，最新數據表明，通脹力量不會不战而屈人之兵。

由於 BTC/USD 處於關鍵區域，必須重新收回該區域才能繼續發現價格，因此本周一切都有待觀察。

比特幣距離下一次區塊減半僅有一個月的時間，並且可能會通過經典的減半前回調來重復歷史。

Cointelegraph 在每周概述中仔細研究了這些問題和其他現有問題，了解未來幾天及以後可能影響 BTC 價格走勢的因素。

BTC價格在關鍵阻力位下方“防御”

對於希望突破的多頭來說，殘酷的周末很快使比特幣跌至 3 月 6 日以來的最低水平。

BTC/美元反彈至 64,500 美元附近，隨後強勁反彈，幾乎觸及 69,000 美元大關，但在周收盤時遭遇新的損失。

根據 Cointelegraph Markets Pro 和 TradingView 的數據，截至撰寫本文時，該貨幣對已突破 68,000 美元，但仍無法突破該區域，該區域被稱爲 2021 年以來的歷史新高。

BTC/美元 1 日圖表。 來源：TradingView

分析當前的設置，[受歡迎的交易員 Skew 將 4 小時圖表上的 21 周期指數移動平均线 (EMA) 標記爲下一步回收的线。 比特幣 4 小時時間範圍內的相對強弱指數 (RSI) 讀數目前爲 48.2，也應該回到 50 以上。

“仍然需要強勁收盤於 4 小時 21EMA 之上，RSI 高於 50，並收回 6.9 萬至 7 萬美元，”他在 X（以前稱爲 Twitter）上最新帖子的一部分寫道。

“這些是走高的關鍵確認，但在此之前有點防御性。”

盡管如此，由於缺乏機構交易，周末比特幣拋售壓力異常強烈。

網上流傳的一種理論將這一趨勢歸因於單一對衝基金的頭寸平倉。 在這裏，該實體可能做多 BTC，同時做空科技公司 MicroStrategy (MSTR) 的股票。 當這筆交易被清算時，該基金別無選擇，只能出售約 10 億美元的 BTC 以彌補損失。

投資者 Fred Krueger 在 X 的部分解釋中補充道：“整個星期都有蝦蟹和魚的拋售。”他指的是較小的 BTC 持有者的額外拋售。

來源： Fred Krueger/X

盡管遭遇挫折，比特幣仍創下了有史以來第二高的周收盤價。 這一最大的加密貨幣本周收盤價略低於 68,400 美元，較前收盤價僅下跌 600 美元。

“新的一周，比特幣高於圖表上的最高阻力位，”受歡迎的交易員 Jelle 在一篇樂觀的帖子中寫道。

“別被撼動了。”

流動性衝價和資金重置

一些最新的市場數據反映了各交易所在接近兩周低點後出現的“衝價”程度。

監控資源 CoinGlass 的數據顯示，長期清算的天數總計超過 3 億美元。

在全球最大的交易所幣安上，永續合約目前的價格流動性很小，买入支撐牆僅在 66,266 美元。 賣家在 69,000 美元以上等待。

BTC/USDT 永續流動性熱圖（屏幕截圖）。 來源：CoinGlass

周末行情的一個副作用是未平倉利率和融資利率的重置，後者仍然過於積極，但只是近期峰值的一小部分。

“我的時間线上有太多的悲觀情緒。 比特幣的交易價格比 ATH 低 5000 美元，”加密貨幣洞察公司 CryptoSlate 的研究和數據分析師 James Van Straten 回應道。

“每次衝價都是我們下一階段走高所必需的。”

交易所比特幣期貨未平倉合約（截圖）。 來源：CoinGlass

Van Straten 指出，自去年 9 月以來，融資利率並未出現負值，他“高度懷疑”這種情況是否會回歸。

“自 10 月份以來，我們一直處於看漲結構，因此積極的融資仍在繼續，當我們變得過於泡沫時，偶爾會進行重置，”他評論道。

“減半前回撤”的經典行情

比特幣礦工有望在 4 月份減半之前享受最後一個月的 6.25 BTC 區塊獎勵。

關於這一事件將如何影響比特幣價格行爲的爭論仍在繼續——畢竟，新的歷史高點從來不是在減半之前出現的，而是在減半之後幾個月出現的。

一些人因此認爲，當前的歷史高點之旅可能比其他價格周期更早完成。 然而，在減半前後，比特幣可能仍會遵循經典的策略——先走低，然後走高。

在最近有關該主題的內容中，受歡迎的交易員和分析師 Rekt Capital 闡述了持有者未來面臨的風險。

“兩天後，比特幣將正式進入‘危險區域’（橙色），歷史性的減半前回撤已經开始，”他在 3 月 17 日並附有一張說明性圖表時警告道。

“從歷史上看，比特幣在減半前 14-28 天進行過減半前回撤。”（詳情可閱讀金色財經文章《比特幣將進入“減半危險期”了嗎？業內人士怎么說？》）

比特幣減半價格走勢比較。 資料來源：Rekt Capital/X

在過去的減半年裏，這個“危險區域”產生了高達 40% 的修正——遠遠超過了目前從近期歷史高點 73,700 美元左右的最大跌幅。

Rekt Capital 補充道：“比特幣正在慢慢從‘減半前反彈’階段過渡到‘減半前回撤’階段。”

他進一步指出，盡管美國現貨比特幣交易所交易基金（ETF）持續买入，但標准周期現象仍在上演。

FOMC之後關注美聯儲鮑威爾

風險資產的關鍵一周將圍繞美聯儲下一次利率決定以及主席傑羅姆·鮑威爾的評論展开。

聯邦公开市場委員會 (FOMC) 的下一次會議將於 3 月 20 日結束，這將形成經典的風險資產波動催化劑。

盡管如此，市場預計這次不會出現什么意外——持續的通脹已經消除了降息的可能性，而且即使隨後的聯邦公开市場委員會(FOMC)會議也被認爲不會扭轉這一趨勢。

例如，芝商所 (CME Group) 聯邦觀察工具 (FedWatch Tool) 的最新估計顯示，聯邦公开市場委員會 (FOMC) 會議上降息的可能性僅爲 8%。

美聯儲目標利率概率。 資料來源：芝商所

《Kobeissi Letter》在對更廣泛的 FedWatch 數據進行分析時寫道：“官方消息：今年市場首次看到 2024 年僅降息 3 次。”

“這也恰好是市場首次與美聯儲最新指引保持一致。”

鮑威爾本周將兩次發表講話，第二次是在 3 月 22 日。市場觀察人士將密切關注作爲未來政策舉措线索的措辭。

“所有人的目光都集中在本周美聯儲會議上的美聯儲指引。 隨着 CPI 通脹連續 2 個月上升，美聯儲必須感到擔憂。”Kobeissi 繼續說道。

“隨着對抗通脹的鬥爭仍在繼續，2024 年降息幾乎是肯定的。”

比特幣鑽石手槓杆創歷史新高

盡管市場情緒仍處於“極度貪婪”區域，但根據市場情緒指標——加密貨幣恐懼與貪婪指數，一些持有者正在用錢包投票。

加密貨幣恐懼與貪婪指數（截圖）。 來源：Alternative.me

鏈上分析平台 CryptoQuant 的最新數據證實，長期持有代幣的利潤大幅飆升。

長期持有者（LTH）——持有代幣至少 155 天的實體——在過去一個月裏已經分發了近 600,000 BTC，約合 400 億美元。

在討論 X 上的這一現象時，CryptoQuant 貢獻者將部分拋售歸因於灰度比特幣信托基金 (GBTC)。

比特幣LTH淨頭寸變化。 資料來源：Maartunn/X

據報道，比特幣礦商今年也加大了拋售力度。