發布3個月進入DEX前五 Maverick協議機制詳解

2023-06-13 11:05 金色財經

作者：Defi_Mochi，DeFi KOL；翻譯：金色財經xiaozou

有這樣一個協議，在發布後短短的3個月內：DEX交易量將突破310億，預計每年賺取費用700萬美元，至今還沒有代幣。這就是Maverick Protocol。

我們來詳細了解一下。

Maverick Protocol自上海升級以來，其交易量和費用每月都保持持續增長，其中來自wstETH-ETH和ETH-USDC池等LST（流動性質押代幣）池的交易量和費用最高。

根據Murathan.eth的LST相關分析數據，Maverick Protocol的資本效率絕對令人印象深刻，爲412% （交易量/總鎖定價值），排名第一。DefiLlama.com的數據顯示，其DEX交易量排名前五，盡管Maverick Protocol只在以太坊主網和zkSync上线。這樣的優異表現，他們是怎么做到的？Maverick Protocol又是如何運行的？

當前的自動做市商（AMM）明確押注市場的橫向波動，也就是說，當市場开始看漲和看跌時，流動性提供者（LP）將會虧錢。這一點從Uniswap頭寸相關數據中就可看出。

Maverick Protocol的4種模型（運行在Maverick原生AMM之上的工具）允許流動性提供者根據價格變動自動集中流動性，從而對價格進行定向押注，以解決無常損失。這4中模型分別是：Mode Right、Mode Left、Mode Both及Mode static。

（1）Mode Right

Mode right是這樣調整價格區間的：當價格上漲時提供流動性，價格下跌時則不提供流動性（看漲）。這便提高了價格上漲時LP的費用（Fees）收入。

（2）Mode Left

Mode left是這樣調整價格區間的：當價格下跌時提供流動性，但當價格上漲時不提供流動性（看跌）。這將增加價格下跌時的費用收入。

（3）Mode Both

Mode Both就像一個動態區間訂單，提供接近資金池價格的流動性。這個模式非常適合穩定幣和LST半穩定幣對，通過接近資金池價格而賺取更多費用，但卻增加了無常損失風險（對雙向價格變化都很敏感）。

（4）Mode Static

Mode static增加流動性並不涉及到任何流動性轉移機制，並以較低的gas費實現自定義的流動性安排。

Maverick Protocol的這4種流動性供應模型正是他們可以在沒有代幣的情況下實現TVL和費用營收快速增長的原因。

Maverick Protocol還提振了頭寸：允許其他用戶購买該頭寸，並且允許協議通過提供代幣激勵來鼓勵用戶增加ETH或穩定幣（或任何代幣）的流動性。

Maverick Protocol已經獲得頂級投資人900萬美元的融資，其中包括投資其種子輪的Jump Crypto。Jump Crypto本身就是做市商，對流動性和交易量都頗有了解，他們成爲Maverick的投資人還是值得玩味的。

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