作者：Eric Ervin，CoinDesk；編譯：鄧通，金色財經

毫無疑問，一月份比特幣 ETF 的批准對美國來說是一個歷史性時刻。  從接受和訪問的角度來看，加密貨幣都很有影響力。 隨着 SEC 最終態度軟化，對數字資產感興趣的投資者長長地松了一口氣，而財經新聞記者則可以關注“新生九大”ETF 中哪一只將在管理資產和交易量方面佔據榜首。 這是進步的標志，過去幾年來，少數行業領導者一直在通過信件、重復提交申請，甚至有一些訴訟，煞費苦心地努力推動這一進步。 BTC ETF 的批准感覺像是朝着正確方向邁出了一大步。

現在問題變得更加實際：投資者可以持有比特幣 ETF，這很好，但夠了嗎？雖然比特幣 ETF 是加密貨幣投資領域的一項重大創新，但它可能並不適合所有人。我非常看好 ETF 及其在使投資大衆化方面所做的貢獻，它是 21 世紀最重要的金融創新之一。然而，將比特幣納入 ETF 就如同給法拉利安裝輔助輪……這也沒什么問題。 我並不是說現貨比特幣 ETF 不夠好，只是想說，去掉輔助輪還有更多可能性。

比特幣ETF什么時候適合投資者

比特幣 ETF 如此有價值的部分原因在於，它們爲投資者提供了一種以熟悉的方式試水加密貨幣的機會（例如，黃金 ETF 自 20 世紀初以來就已存在）。它爲全新一代投資者打开了大門。它允許人們接觸加密資產生態系統中最重要的部分之一：價格。通過擁有持有比特幣的基金，您可以間接獲得比特幣潛在價格升值的敞口，並將托管、購买和處置的責任轉移給久經考驗的機構：例如貝萊德、灰度、富達和方舟投資等知名公司。

對於配置者和剛开始接觸該資產類別或對這一特定特徵特別感興趣的投資者而言，ETF 可以輕松地讓他們接觸到一個潛在的增長型資產類別，並通過品牌信任獲得額外的保障。費用總體上很低，訪問簡單方便。此外，現在還可以將比特幣添加到退休計劃（例如 401K 和 IRA）中，這也是過去幾年需求不斷增加的一項選擇。

如果一切順利，我們將在今年看到更多加密貨幣 ETF 爲投資者推出，以太坊 ETF 也似乎前景光明。然而，目前只有比特幣，這正是我們完美的銜接點。

爲什么直接所有權很重要

金融領域的思想領袖 Dave Nadig 在最近一篇題爲“爲什么比特幣 ETF 不重要”的文章中真正正確地看待了比特幣 ETF，該文章是他在 SEC 批准之前發表的。 他強調了 ETF 驅動的 BTC 市場增長的所有優勢，但最終將其稱爲“單向橋梁”。 這將是許多投資者面臨的問題。 爲什么？ 因爲當您不直接擁有資產時，直接投資還有很多其他巨大的好處，而這些好處就會消失。

我認爲直接所有權很重要的三個原因如下：

• 多樣化。 可以將購买比特幣 ETF 想象爲購买 Netflix 訂閱，但只能觀看一部電影，或者獲得超級碗的最終得分但無法觀看它。 僅持有比特幣與僅擁有一只股票相同，衆所周知，這極大地限制了您在市場上的表現潛力。 作爲平衡、全面的數字資產投資組合的一部分，還有許多其他資產需要考慮，而 ETF 降低了這種潛力。

• 進入生態系統。 去中心化金融就是通過消除中介機構、增加按需流動性和創建無縫的全球連接來搭建橋梁。 這是一個 24*7 的市場，具有即時交易能力和移動可訪問性，您可以訪問各種加密貨幣，甚至可以通過快速去中心化交易所 (DEX) 進行實物交換。 正是這種網絡結構使加密貨幣如此強大，並賦予比特幣廣泛的吸引力。 換句話說，它讓投資者能夠進入更廣泛的去中心化領域。

• 稅收減免。 有關投資資產洗售的標准規則目前不適用於加密貨幣市場。出於這個原因，市場固有的波動性可能有利於稅收，允許你在虧損時出售資產，同時在不久之後仍然能夠回購。通過ETF間接投資，你就自動失去了利用波動性獲利的能力。

盡管比特幣可以說是最受認可和最成熟的加密貨幣，但這只是冰山一角。 通過 ETF 提供商投資 BTC，投資者正在跨越一座單向橋。 他們實際上並不直接擁有該資產，他們擁有直接擁有該資產的基金的權益。

總體而言，投資者在投資比特幣 ETF 時承受的主要損失是自我主權的好處。 比特幣的部分承諾是，任何人都可以自我托管其價值，而不是依賴部分准備金銀行系統。比特幣的審查制度也防止了資產被凍結或被銀行取消的可能性（這正成爲一個日益嚴重的問題） ）。 自我托管比特幣的能力大大降低了交易對手風險。 這是同樣的老故事，但它聽起來仍然是真實的：不是你的密鑰，不是你的加密貨幣。

與幾年前加密貨幣剛剛开始在主流市場流通且大多數人對數字資產還不熟悉時不同，現在可以依靠金融專業人士來幫助您了解新興市場。

我們很高興看到加密行業在市場上取得如此強大的進步，因爲這些進步只會增加投資者的機會。 這僅僅是個开始。