橋水警告2024年三大風險-正醞釀兩場-冷戰--憂市場過份自滿

2024-01-17 20:10 admin

橋水指投資者似乎對市場風險「過份自滿」。資料圖

踏入2024年環球股市表現不濟，港股至今已跌近一成。全球最大對沖基金橋水(Bridgewater)聯席投資總監Greg Jensen周二(16日)表示，市場對美國聯儲局貨幣政策轉變、美國政治不確定性，以及中國地緣政治局勢等風險「過份自滿」(too complacent)。

有別於港股，美股2023年表現理想，在不斷加息的環境下，標普500指數與納指均接近歷史高位，全年分別升25%及45%。Greg Jensen出席達沃斯世界經濟論壇時表示，為了控制通脹而壓縮經濟增長這一負面因素，仍未在股市價格上呈現出來，就算美國長債及企業債的違約風險，都尚未一一反映在價格之上。

金融市場一直假設通脹會很快向下，從而促使快速減息。Greg Jensen警告，「去年市場假設一種完美情況，即使通脹下降，聯儲局減息也不會引發衰退，市場價格大概反映出這完美情況，這的確令人佩服，同時十分憂慮。」

2024年一開始，美股及港股都見下跌趨勢，恆指今日更低見15,245點，反映市場加劇憂慮聯儲局減息步伐未如理想。Greg Jensen提到，2024年的另一大市場風險為地緣政治，中國與美國的貿易冷戰再啟動，以及美國國內總統大選的國內冷戰，他認為目前的風險預計仍太樂觀，尚未給美國資產任何風險溢價，「這兩場冷戰將在今年戲劇性地上演」。

最後，Greg Jensen補充，AI可能是今年第三大風險因素，他相信投資者不得不應對人工智慧，在高度應用及普及使用下，將對企業及經濟帶來的破壞，同時國際間的黑客及網絡犯罪將因此而大量增加，「這三大事情都是我們今年有點擔心的事情。」

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