大行點睇丨騰訊績後獲唱好-高盛摩通上調目標價

2023-05-18 15:36 admin

摩通、瑞銀指對騰訊前景有信心。

騰訊(00700)今年首季經調整盈利按年升27%，至325.38億元人民幣(下同)，符合市場預期，收入按年增長11%至1,499.86億元，好過預期。業績後騰訊獲大行唱好，獲高盛和摩根大通上調其目標價。不過騰訊今日股價逆市偏軟，最多挫近4%至329.4元，現報338.6元，跌1.23%，成交額98.61億元。

高盛指，騰訊首季經營溢利超預期，收入恢復按年雙位數增長，經調整經營溢利亦高於高盛預期的25%，維持對騰訊「買入」評級，目標價由442元上調至443元。

高盛對騰訊2023至2025年總收入預測大致不變，而基於嚴格的成本控制，上調純利預測1%至2%。同時預料騰訊今年純利增長將超越收入增長，主要由於有利的收入組合、利潤增長業務的收入貢獻增加、更好的營運槓桿，以及自去年下半年以來實施的成本控制措施帶來的持久效益。

摩通則指，對騰訊盈利前景更有信心，而收入結構轉變，及持續的成本效益，將持續改善騰訊的利潤率結構。該行指出，騰訊在國內和國際市場強勁勢頭的支持下，網絡遊戲收入按年增長已加快至首季的11%，料未來強勁勢頭將會持續。對於國內市場，今年首季強勁總收入可能會支持集團未來幾個季度的遊戲收入。摩通將騰訊目標價由430元上調至440元，評級為「增持」。

瑞銀報告指，騰訊首季業績穩健，並訂有積極展望。國內遊戲受益於長青遊戲和新遊戲的良好收入，料夏季時業務發展仍然強勁。第一季廣告收入與瑞銀預計一致，不過更多樂觀的投資者更期待有20%以上的增長。

瑞銀認為，騰訊和其他廣告平台是發揮中國消費復甦的好方法，而且沒有電子商務平台之間激烈競爭的風險。鑑於今年強勁的遊戲和廣告增長以及潛在的利潤率上升空間，繼續看好騰訊股價。

圖：星島

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