對任何一個生態而言，如果沒有持續的資金進場，它是不可能發展和繁榮的。

對銘文生態來說，同樣如此。也就是說銘文生態的未來必須要大資金進場才可能有後續的發展和繁榮。

在昨天的文章中，我認爲現在的銘文生態還處於散戶博弈的狀態，並且認爲下一階段，大資金將進場。

對大資金進場這個預判有沒有可能是我們的一廂情愿呢？

我覺得不是，並且認爲它們接下來進場的可能性還是相當大的。

一般來說，資本進入任何一個生態主要有兩類驅動：

第一類是單純的因爲財富效應-----管它什么意義、價值、遠景之類的，我看到這裏有財富效應，我就進場。

第二類是基於財富效應和內在價值進行投資的資本。這一類資本會評價一個商業的價值、意義、潛力等，在此基礎上再結合財富效應進行投資。

其中第二類可以說是資本圈的少數。這一類資本在接下來這一輪牛市中進場銘文生態的可能性有，但不大，即使有數量也不會太多。

爲什么呢？

因爲在現階段，以他們的思維方式，還很難對銘文生態產生一定的認知，所以會比較謹慎。

而第一類則是絕大多數資本的真實狀況（盡管他們中有不少聲稱自己是第二類）。而這一類資本但凡看到財富效應是一定會進場的，基本不會去深思、不會去慎重行事（盡管他們屆時也會談價值、談意義以此來表明他們對這個生態所謂的“理解”）。

這類資本才是大概率可能在接下來的牛市中入場銘文的資本。屆時他們的瘋狂和不理性絲毫不會亞於普通散戶。

這類資本並不一定是貝萊德那種全球頂級的資本，而是廣泛存在於社會中那種四處找機會的、有一定規模的遊資，是那種錢多的散戶、中小機構及團體。

之所以現在在銘文生態中還看不到他們的身影，主要可能有三個原因：

第一，現在的銘文生態所形成的財富效應以及資產規模還不夠大，還不夠出圈。

第二，現有的銘文生態在流動性和交易便利性方面距離大資本的要求還有一定的距離。

第三，現有的銘文高度依賴索引器（indexer），而目前的索引器存在一定的中心化問題，這導致潛在的安全問題可能會觸發。

我們先看第一點。

以ORDI來說，截至寫稿時爲止，它的總市值才11億美元，在整個加密生態，僅僅只排在第63位。

這是個什么概念呢？

BTT（BitTorrent）這個幣大家還知道嗎？有多少人知道它是幹什么的嗎？有多久沒聽到過它的新聞了？

就是這樣一個幣，它的市值（11.5億美元）都超過了ORDI，排名第58，比ORDI還靠前。

由此我們可以想象銘文生態距離真正的出圈，真正的在圈外產生財富效應還有多遠的距離。

因此，銘文生態的龍頭們必須還要在接下來的走勢中再創新高。而隨着龍頭們的價格迭創新高，整個生態中的其它資產也會水漲船高，最終造成整個生態的財富效應，導致整個生態在龍頭們的帶領下集體出圈。

然而光有財富效應還不行，還必須有較高的流動性和便利的交易工具。

關於這一點，目前在銘文生態中，散戶主要交易的地點可能還是中心化交易所，另外則是以Unisat爲主的少數幾個去中心化交易所。

這使得交易仍然不夠便利，並且顯然現在的流動性也不夠。

但我相信隨着接下來牛市的發展，市場一旦回暖，龍頭項目的價格一定會再創新高帶來更多流動性。

另外現在的銘文生態已經开始有越來越多开發者和團隊進行基礎設施的开發，銘文資產的交易工具也會越來越多，交易的便利性也會越來越好。

最後，關於安全問題，這個話題要展开來說恐怕要專門寫文章了。就目前的狀況而言，它最大的隱患在於整個生態的索引器由少數幾個組織控制。當銘文資產的體量越來越大之後，這確實會是個越來越大的隱患。不過我相信未來還是能找到一定的辦法解決。

總之，這些不利資本進場的因素我相信在接下來的發展中會得到解決並越來越淡化。

屆時，銘文生態的財富效應和出圈必定會引發圈外資本們的高度關注和濃厚興趣。大資本的進場大概率會在接下來的牛市中出現。