聯准會緊縮前景面臨的變數正在增加，甚至不排除突然轉向的可能，美元接下來恐將面臨嚴峻甚至殘酷的考驗！

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“恐怖數據”後美指衝高回落，爲什么？

周二（10月17日）美元指數演繹過山車行情並最終選擇下行，連續第二個交易日收跌。出色的“恐怖數據”後，美元指數短线一度急漲，但很快掉頭下挫。

美國商務部當日發布的數據顯示，美國9月零售銷售月率錄得0.7%，遠超預期的0.3%，前值由0.6%上修至0.8%；美國9月核心零售銷售月率錄得0.6%，預期0.2%，前值由0.6%上修至0.9%。

圖源：DailyFX財經網

DailyFX財經網注：由於消費支出佔美國經濟產出的7成左右，對於判定美國的經濟現狀和前景具有重要指導作用，且零售銷售直接反映出消費者支出的增減變化，因此美國零售銷售數據經常引發市場的巨大震蕩，故被俗稱爲“恐怖數據”。

9月“恐怖數據”超預期，反映消費需求旺盛，加之就業市場仍相當緊俏，令聯准會年底前再次加息的預期升溫。此數據公布後，美元指數扭轉了此前的跌勢，由106.20附近迅速上揚逾30點至106.50之上。

但隨後行情峰回路轉，美元指數短线演繹倒V下挫行情並逼近106.00關口。

重磅經濟數據如何交易？

筆者認爲，未來的“恐怖數據”將難以維持過去幾個月以來的不俗表現，因數據顯示美國信用卡拖欠率達到11年來的新高，這或意味着未來的社會整體消費力面臨下滑的風險。

另外，當日裏士滿聯儲主席巴爾金發表鴿派言論，也壓制了美元的走勢。

巴爾金表示，雖然通脹路徑“尚不明確”，但傾向於維持利率不變，並稱有時間觀望是否需要進一步加息。同時，他認爲貨幣政策可能受到中東動蕩等外部事件的影響。

這是本周第二位支持暫停加息的聯准會高官，鴿派的力量繼續壯大！此前，包括聯准會副主席傑斐遜、達拉斯聯儲主席洛根、舊金山聯儲主席戴利、波士頓聯儲主席柯林斯、費城聯儲主席哈克等高官紛紛釋放鴿派言論，表明聯准會不再是鷹派佔據絕對優勢的格局。

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聯准會緊縮前景面臨變數，美元前景受考驗

日前，《華爾街日報》在一份季度調查中指出，經濟學家降低了對明年經濟衰退的預期，從7月份的平均54%降至更爲樂觀的48%。這是他們自去年年中以來對經濟衰退的預期首次降至50%以下。

相比之下，聯准會與美國政府對於經濟前景的觀點更加樂觀。通脹下行趨勢未變、穩健的就業市場、強於預期的經濟增長以及聯准會將結束本輪緊縮周期等利好因素，削弱了美國經濟衰退的風險。

或許聯准會原本更傾向於較長時間維持高利率，但美債收益率飆升及巴以衝突帶來了新的變數。用一些聯准會官員的話來說，近期激增的收益率相當於一次加息，未來繼續提升利率的必要性下降。

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巴以衝突對全球政治經濟格局的影響有待觀察，但正如裏士滿聯儲主席巴爾金所言，聯准會在制定政策時恐怕無法忽視這些外部風險。

另一關鍵變數或是下個月的亞太經濟合作組織（APEC）峰會，屆時中美高層或舉行重要會晤，可能是中美關系巨變及聯准會釋放轉向信號的關鍵時間窗口。

因此，盡管當前期貨市場暗示聯准會明年1月加息的概率超過5成，但變數正在增加，甚至不排除突然轉向的可能。

美元接下來恐將面臨嚴峻甚至殘酷的考驗！事實上，美元指數在利好的“恐怖數據”後衝高回落，本就是一個不祥的信號！

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美元指數技術分析：警惕行情下挫

美元指數的日线圖顯示，價格於7月14日下探99.58（X點）後止跌回升，10月3日最高觸及107.35（A點），隨後行情承壓，跌破7月中旬以來的上行通道下軌。

價格在105.50附近獲得支持後大幅反彈並一度重返上述通道內，未能確認頂部結構。但價格很快再次跌至通道之下，表明多頭缺乏更多的支持。下方重要支撐在105.50附近一线，若有效跌破此水平，則頂部結構或逐漸清晰，屆時行情恐跌向104.50甚至103.50等水平。

不過，如上行漲破107.35~107.50區域，則有望打开更多上行空間，後市或進一步漲向108.00甚至109.00。

圖表來源：tradingview

（Jack 撰寫） 

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