聯准會鷹派立場緩和,美元回落大局已定!關注美國CPI

2023-10-12 03:17 admin


聯准會官員講話和聯准會會議紀要令美元承壓下行;美債收益率或許曾對聯准會有所幫助,但情況可能改變;美國PPI公布結果好於預期,市場關注焦點轉向CPI數據,美元將如何應對?

 

美元愈發接近拐點,四季度美元能否繼續看漲?

美元本周兌歐元、英鎊和瑞郎走弱,但兌日元和商品貨幣走強。

 

讓美元前景受到打擊的一個重要因素是聯准會的政策立場。直到本周,市場對聯准會下次會議選擇加息還是不加息的預測各佔50%。然而,在過去幾天,市場开始更傾向於預期聯准會未來政策立場可能將做出平衡,並可能在未來某個階段進行降息。

 

周一聯准會若幹官員這種有所減弱的鷹派措辭持續到周中,隔夜聯准會公布的9月份會議紀要中也流露這種觀點。

 

聯准會成員Jefferson、Logan、Kashkari 、Daly以及其他官員均指出,美債收益率曲线遠端上行實際上起到了聯准會所希望的緊縮效果,而聯准會可以不必提高近端目標利率水平。

 

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美國10年期國債收益率上周五漲至4.88%,這是自2007年以來的最高水平。其隨後回落至4.55%下方,截至撰稿仍維持在該水平附近,這可能在一定程度上是聯准會所希望的緊縮作用減弱。

 

隔夜公布的聯准會會議紀要中明確指出,“與會委員一致認爲,隨着貨幣政策立場維持在限制性區間,達成委員會目標的可能性變得更加不明確。”

 

鑑於聯准會似乎不愿釋放升息信號,且美債收益率下滑,美元兌其他多數主要貨幣走弱屬情理之中。

 

瑞郎成爲本周漲幅最大的貨幣,這讓美元/瑞郎從上周錄得的7個月高點回落。

 

溫和的通脹環境讓瑞士央行不能採取激進的緊縮政策。其目標利率1.75%遠低於其他主要央行,惟日央行除外,日央行實行負利率政策。

 

美國昨天公布的9月份PPI年率爲2.2%,高於預期的1.6%。

 

今日晚間將關注美國CPI數據公布,如果該數據大幅遜於預期,可能將改變市場對聯准會利率路徑的預期。

 

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美債收益率曲线

來源:TradingView

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