去中心化交易所完全取代幣安和Coinbase的可能性有多大?

2023-06-22 10:20 比推BitpushNews


作者:Lincoln Murr、Mary Liu

中心化交易所正在陷入困境,前有美國證券交易委員會(SEC)指控幣安和 Coinbase 違反多項法律,後有去中心化競爭者「步步逼近」。這些競爭對手專注於各種細分垂直賽道,例如高效的穩定幣互換、永續合約交易、通用代幣互換等等。本文將比較這三類常見的中心化交易功能,以將它們與去中心化的交易對手進行對比。

最常用的交換功能:用一種加密貨幣交易另一種加密貨幣。Coinbase 的費用非常高,從 1.5% 到 3% 不等,具體取決於訂單大小。幣安費用低一些,大概範圍在 0.4% ~ 0.1% 。幣安曾經允許用戶以 25% 的折扣以 BNB (Binance 的原生代幣)支付交易費,但由於擔心它會使 BNB 更像證券屬性,該服務已經被取消。中心化交易所的最大好處之一是其高流動性,購买高達 10,000 美元的比特幣時,差價約爲 1%。

最大的通用 DeFi 交易所是 Uniswap。令人驚訝的是,與其中心化競爭對手相比,其去中心化的自動做市商模型提供了非常相似甚至更好的利率。根據交易資產的類型及其波動性,它有三種交易費用,0.05%、0.30% 和 1%。頂級資產的流動性非常高,例如 100,000 美元的 USDC 轉換爲 BTC ,是 Coinbase 交易的十倍,滑點只有 0.14%。此外,Uniswap 還允許流動性提供者從每筆交易中賺取交易費。

Curve Finance 是鎖倉總價值(TVL)最大的交易所,專門從事穩定幣和其他類似資產的交易,收取 0.04% 的費用。一些 DeFi 平台,如 1inch Network 和 Matcha,其存在的唯一目的是匯總頂級 DeFi 交易所的最佳價格,爲用戶提供最優惠的價格。總之,這些平台以相似或更低的費用爲普通用戶提供相同的體驗,同時擁有更多的資產選擇和提供流動性的選項。

永續合約是期貨合約的一種,是一種在未來以特定價格买賣資產的協議。與具有固定到期日的常規期貨合約不同,永續合約沒有到期日,可以無限期持有。交易者經常使用保證金和槓杆來獲得風險較高的頭寸,其收益和損失的可能性都很高,並押注資產價格下跌。作爲一家總部設在美國的交易所,Coinbase 不提供期貨交易,但幣安的全球平台收取 0.015% 的費用和高達 125 倍的槓杆率。

目前有兩個主流的 DeFi 永續交易所:dYdX 和 GMX。dYdX 是兩者中較老的一個,最初是建立在 Starkware 上的,但它現在正在遷移到自己的基於 Cosmos 的鏈,以實現更大的可定制性、去中心化和可擴展性。GMX 是一種更新的、基於 Arbitrum 的 DEX,它以推廣「實際收益」(real yield)的理念而聞名,不再單純的用自己的代幣來激勵流動性挖礦,而是給予用戶穩定幣或者主流代幣,如 ETH,USDT 等。dYdX 允許高達 20 倍的槓杆,並且每月對前 100,000 美元的交易量不收取費用,然後隨着交易量從 100,000 美元增加到 5000 萬美元,費用從 0.02% 減少至零。GMX 收取 0.1% 的固定費用,明顯高於其他選項,但提供高達 50 倍的槓杆。

總體而言,在現貨交易方面,去中心化交易所似乎與中心化交易所相同或更好,而在永續交易方面,中心化交易所大於或等同於 DeFi。沒有考慮的另一個方面是去中心化和去信任平台的好處。在中心化平台上,您必須相信公司會履行其安全保管資金並允許提款的承諾。正如我們在 FTX、Mt.Gox 和 BlockFi 等衆多案例中看到的那樣,這遠遠不能 100% 保證,真正擁有加密貨幣的唯一方法是將其存儲在錢包中。去中心化交易所從不保管資金,除非交易被成功執行,否則加密貨幣永遠不會丟失。

不過,中心化交易所確實有其好處。他們提供的一項關鍵服務是將法定貨幣轉爲加密貨幣,這是在使用任何 DeFi 交易所之前所必需的。此外,它們使用起來更簡單,對於不懂技術的人來說可能是更好的選擇。

盡管法幣出入金是個難點,但去中心化交易所的創新和競爭優勢是碾壓性的。Coinbase 和幣安的監管困境爲去中心化交易所提供了一個「彎道超車」的機會,他們很可能會分走很大一部分市場份額。

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標題:去中心化交易所完全取代幣安和Coinbase的可能性有多大?

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