作者：Lim Yu Qian，Coingecko；編譯：鄧通，金色財經

哪些加密貨幣敘事具有最高的回報？

Memecoin 是 2024 年第一季度迄今爲止最賺錢的加密貨幣，其頂級代幣的平均回報率最高，達到 1312.6%。 截至本季度末市值最大的 10 個 memecoin 中，有 3 個是 3 月份左右才推出的新代幣：Brett (BRETT)、BOOK OF MEME (BOME) 和 cat in a dogs world (MEW)。 與發行價相比，到第一季度末，BRETT 的回報率最高，達到 7727.6%，其次是 Dogwifhat (WIF)，該股在病毒式傳播並引發當前 memecoin 熱潮後，本季度迄今 (QTD) 的回報率達到 2721.2%。

值得注意的是，memecoin 敘事的利潤是 RWA 表現第二佳的加密貨幣敘事的 4.6 倍，是今年第一季度回報率最低的 Layer 2 敘事的 33.3 倍。

來源：coingecko.com/research

第二個最賺錢的加密敘事 RWA 在 2024 年第一季度的回報率爲 285.6%。RWA 在 2 月初一度是最賺錢的敘事，但被模因幣和人工智能敘事超越，直到 3 月底再次超越人工智能敘事。 在最大的 RWA 代幣中，MANTRA (OM) 和 TokenFi (TOKEN) 漲幅最大，季度迄今分別上漲 1074.4% 和 419.7%，而 XDC Network (XDC) 是唯一下跌 15.6% 的代幣。

人工智能緊隨其後，成爲唯一一個在第一季度錄得 3 位數回報率（222.0%）的其他敘事。 所有大盤 AI 代幣均出現上漲，其中 AIOZ Network (AIOZ) 上漲 480.2%，Fetch.ai (FET) 上漲 378.3%。 值得注意的是，即使是漲幅最低的 OriginTrail (TRAC) 在第一季度也獲得了 74.9% 的回報，這表明大盤 AI 代幣受益於對整個故事的興趣。

2024 年 DeFi 和 DePIN 收益適度

DeFi 敘事在本季度最後幾天重新領先於 DePIN 後，在第一季度實現了 98.9% 的適度回報。 特別是，在 Uniswap (UNI) 費用轉換提案的支持下，2 月底 DeFi 的敘事回報率出現了提振。 迄今爲止，第一季度最賺錢的大盤 DeFi 代幣是 Ribbon Finance (RBN)，在該項目轉向 Aevo 並成功發行代幣後，該代幣的季度漲幅迄今爲止上漲了 430.8%。 其他具有強勁回報的大型 DeFi 代幣包括 Jupiter (JUP) 爲 125.7%，Maker (MKR) 爲 121.2%，The Graph (GRT) 爲 111.0% QTD。

DePIN 最初在第一季度上半年錄得虧損，但在季度末以 81.0% 的回報率實現增長。 大型 DePIN 代幣中表現最好的是 Arweave (AR)，上漲 292.5%，Livepeer (LPT) 上漲 133.7%，Theta Network (THETA) 上漲 124.5%。 與此同時，Helium (HNT) 表現不佳，是唯一一個在第一季度下跌 10.5% 的大型 DePIN 代幣。

Layer 1、遊戲和Layer 2落後

2024 年第一季度，Layer 1 (L1) 的利潤相對較低，回報率僅爲 70.0%。 盡管 Solana (SOL) 作爲流行的 memecoin 鏈而備受關注，並且 QTD 上漲了 91.9%，回到了 2021 年的價格水平，但表現最好的大型 L1 加密貨幣實際上是 Toncoin (TON) 和比特幣現金 (BCH)，分別爲 131.2% 和 130.5 ％ 分別。 相比之下，比特幣 (BTC) 在創下歷史新高後上漲了 65.1%，而以太坊 (ETH) 盡管有美國現貨以太坊 ETF 申請，但季度迄今漲幅較低，爲 53.9%。

GameFi 敘事的第一季度表現與 L1 敘事持平，回報率爲 64.4%。 在 GameFi 大盤股中，漲幅最大的是 Echelon Prime (PRIME)，上漲 124.0%，Gala (GALA) 上漲 123.0%，Ronin (RON) 上漲 112.3%。

今年年初，Layer 2 (L2) 成爲利潤最低的加密貨幣，其漲幅顯著降低 39.5%。 在大盤 L2 代幣中，成熟的以太坊 L2 表現最差：Arbitrum (ARB) 的回報率爲 5.6%，Polygon (MATIC) 的回報率爲 1.2%，Optimism (OP) 本季度略有下降 1.2%。 另一方面，Stacks (STX) 和 Mantle (MNT) 的季度迄今回報率分別爲 142.5% 和 95.8%，相對強勁。

最賺錢的加密貨幣敘事

加密敘事在 2024 年第一季度的表現，按前 10 種代幣的平均季度至今價格回報排名：