淺談下半年有哪些值得關注的敘事？

2023-06-04 17:40 雨中狂睡

作者：雨中狂睡

Hey，觀衆老爺們，我們又見面了。時間就像一頭野驢啊，跑起來就不停，一晃就到年中了。以下是一份我對於 6 月的展望，這次念叨的東西可能會多一些。

一、坎昆升級

以太坊坎昆升級暫定是在 10 月份，但或許會在 6 月就开始提前炒作。在我的印象中，一個有意思的現象是，以太坊 2.0 升級是提前兩個月开始炒作的，上海升級是提前三個月开始炒作的，那么坎昆升級會不會提前四個月炒作呢？我認爲可能性是較大的。就像 GameFi 的壽命越來越短一樣，這些大型預期事件的炒作也會提前，尤其是在當下的市場環境當中。標的的話就是 $ARB $OP 這些 Layer 2 （還有很多，我就不一一列舉了），Arbitrum 當下的基本面很好，Optimism 當下要經歷兩個大事件： 5 月 31 日的懸崖解鎖和 6 月 6 日的 bedrock 升級。

二、LSD & LSDFi

爲什么關注 LSD 呢？我想再次強調的是，LSD 是一個長期生意，隨着提款壓力的結束，目前 ETH LSD 處於一個淨流入的狀態。其中，LSDFi 賽道正在迎來高速發展期——我們也可以在之前的日子中看到湧現出了很多 LSDFi 協議。只不過大多數協議只是通過高額 token 釋放吸引流動性的短期項目。在我的 watchlist 中，PENDLE、AURA、Lybra、Prisma 這四個項目是最近會一直關注的。具體的分析，我曾經已經寫過，就不再具體說，我的 Substack 中都有留存。我會積極跟進 Lybra 在 6 月中旬推出的 v2 測試網，以及關注其 token price。Prisma 的邏輯更自洽，也更簡單，我也比較看好。

再說回 LSD 賽道，LSD 賽道除了 Lido 依然佔據統治級優勢外，Frax 的增速是明顯的，從年初份額佔比 0.72% 已經上升至如今的 2.46% 。而 Rocket Pool 從年初份額佔比 5.24% 上升至 7.7% 。從市佔率增速角度來看，Frax 交出了一個很好的成績。另外值得關注的是，FRAX（穩定幣）的抵押率也將在 6 月中旬左右達到 100% ，Frax v3 也將於不久後推出。屆時 Frax 會推出一個針對 FRAX 流動性而建立的借貸市場（該功能可能會是 v3 涵蓋的一部分，時間是 Q3/Q4）。

另外一點是，Lido 統治級地位也引發了一些人們對於質押去中心化的關注，除了在底層架構上的努力外（DVT），unshETH 致力於平衡各種 LSD 協議之間的關系。但是 unshETH 在昨天剛剛出現了一些安全問題?。而採用 DVT 技術的 ssv network 也要上线了，discord 中說是 Soon，那我合理猜測就是 6 月咯。

三、香港

6 月 1 日，也就是今天，《適用於虛擬資產交易平台營運者的指引》生效。這裏會涉及到一些能夠蹭流量的 token，不過我覺得以當下的市場環境來看，sell on news 還是更多人的選擇。比如 CFX 最火的時候，其實是在 4 月份，現在反而有些熄火。甚至，在昨天發生了 CNHC 事件之後，CFX 便开始了下跌。因此，從我個人的角度來看，《指引》生效帶來的更多是賣出行爲，我會減少一些對於香港概念 token 的關注。另外提一嘴 Cocos 的改名， 6 月 2 日 8: 00 （UTC）开始，我個人覺得很難去通過這個事件做確定性交易，刻舟求劍 GFT 不太明智，因爲這次改名的博弈強度相較於之前是指數級增長的。如果真要衝，衝开盤沒問題，但是類似於追 BNX 高點的那種交易還是需要謹慎。

四、算力&元宇宙&AI

其實 $RNDR 已經漲過一波了，我在之前的文章就提及過，我覺得算力會是未來世界的一個敘事主旋律，英偉達的猛漲就是一個很好的例子。 $RNDR 其實本質上和 AI 算力關系不算太大，但可以蹭上。另外一個 $RNDR 的催化劑是蘋果發布會，頭顯產品是蘋果未來的一個重要部分，而 $RNDR 母公司是蘋果的合作夥伴。我的態度是，如果 6.5 蘋果產品發布的時候，沒有涉及 $RNDR 的母公司（比如標注一個由母公司支持）的話，就不會买入 $RNDR 了。如果有涉及，我會把 $RNDR 納入我的持倉範圍。

AI 部分的話，我個人覺得當下 Crypto AI 還沒有出現一個較爲寫意的應用，AI 浪潮對於 Crypto AI 的炒作促進程度會越來越弱。不過，我是能看到一些 AI 應用出現的趨勢的——類似基於 Web2 的 AI 應用爲一些 Crypto 的行爲賦能，比如幫助你制定交易策略等等。我會關注這些趨勢，但目前不會投資 Crypto AI。

五、遊戲

Layer 2 爲遊戲提供了一個很好的土壤，不過到目前爲止，很少有遊戲能夠跳出之前 Play 2 Earn 的框架，爲我們帶來好玩 + 經濟激勵 + 所有權的 Web3 遊戲體驗。Mobox 推出了一個龍蛋遊戲，將於 6 月 1 日开啓挖礦，獎勵是 $MBOX 和 MEC 寶石。它的美術設計很棒，建立在 Arbitrum 之上。目前還不知道寶石會被用來幹啥。今年，Mobox 計劃銷毀 1.35 億個 token，和爲 token 增加一些應用場景。從 Mobox 後續的規劃來看，主要目標還是要提升 token price。目前我們還不清楚 $MBOX 的場景，但應該會與 Mobox 計劃在今年推出的四個遊戲有關。

另外我在關注的一個遊戲是 Pixels，目前在活躍度上是第三名， 30 天內漲了很多。主要驅動力是它的原生 Token 即將發布。當下市場本質上是一個熱度遊戲，只有保持高熱度，才能獲得更多人的關注。因此，敘事>基本面。熱度越高，token price 表現就越好。

還有就是 $MAGIC ，隨着 Arbitrum TVL 和交易量的提升，更多开發者會考慮將遊戲部署在其上， $MAGIC 顯然是一個受益者，不過目前我還沒有看到明顯的催化劑和新遊戲的推出。Sui/Polygon 上的 Abyss World 开啓了 IDO，遊戲背景比較好，拿了融資又和一些雲服務商達成了合作。我還是期待它能夠帶動 Sui 的鏈上活躍度的——畢竟從我的視角來看，Sui 所帶來的優勢能夠更好地促進 Web3 遊戲的建設和發展。以及我之前提到的 Zksync 遊戲平台 BladeDAO，不過我不會考慮對其 token 的投資——投資需要等到其遊戲發布的時候。Spartadex 將於未來幾周發布，我持有 NFT，因此會持續關注。

對了，BAYC 可能會在六月有一些新動作，我的建議是保持關注，畢竟 $APE 的 token price 一直處於跌跌不休的狀態。

需要注意的是，如果 Web3 遊戲沒有跳脫出傳統的 Ponzi 模式的話，我的建議還是以短期投機爲主——除非它真的很好玩，不然真不如花點錢玩玩塞爾達王國之淚。

六、BRC 20

雖然現在 BRC 20 的熱度已經減少了一些，但它還是有一定空間的預期的，比如 Binance 對於 BRC 20 token 的 list。BRC 20 本身我個人不太感冒，也沒有多參與——還是那句話，本質上是一場熱度遊戲，沒了熱度，token price 當然就會很難。但是 Binance 的潛在支持可能會引發新的一波漲幅，這是我們無法忽略的。

七、衍生品 DEX 的競爭

在 LD Capital 的一份研究中表明，Kwenta、Level 周內交易量已經超過了 GMX，主要驅動力還是來自於更多的激勵分配。但我的關注點還是在於 GMX 和 dYdX。在 GMX v2 和與 Chainlink 的雙贏合作中，ChainLink 爲 GMX 提供低延遲預言機服務，而 GMX 則將爲 Chainlink 提供 1.2% 收入分紅。GMX v2 則對現有產品進行了改進，以及提供風險更小、交易容量更大和更多資產的衍生品交易。dYdX 則將在今年晚些時候發布 v 4 版本。去中心化訂單簿、DYDX 驗證收入和費用分配將會是 v 4 所帶來的重要更新。