深入研究跨鏈DEX THORChain

2023-10-19 10:42 金色編譯


作者:Jake Pahor,DeFi研究員;翻譯:金色財經xiaozou

比CEX(中心化交易所)更好的是什么?也不僅僅是另一個DEX(去中心化交易所)。

本文向大家介紹THORChain。我們來一起探索這個創新的DeFi平台,在這個平台上你可以一站式交換、保存及借款。下面帶來我的2023年10月份RUNE研究報告。

今天要講的主要內容如下:

1、概述;2、用例;3、採用;4、收益;5、代幣經濟學;6、金庫;7、治理;8、團隊和投資人;9、競爭對手;10、風險和審計;11、總結。

THORChain是一個支持跨鏈交易的去中心化交易所。

用戶可以輕松地將原生BTC兌換爲原生ETH,而無需橋接資產或依靠中心化交易所。

它是使用Tendermint共識引擎和Cosmos-SDK狀態機开發的。

THORChain爲中心化交易所提供了一個真正的去中心化替代方案。

它還可帶來以下好處:

  • 消除橋接風險(原生互換)

  • 無用戶注冊或KYC流程

  • 透明公平的價格(無中央第三方)

  • 持續的流動性池

該借貸產品於8月推出,用戶可以借出自己的原生L1資產(BTC和ETH),並借入以美元計價的債務。

主要特點:

  • 0利率

  • 無清算

  • 無過期

總共有206萬枚RUNE作爲抵押品存入THORChain協議。

TVL目前的市值爲1.19億美元,過去17個月的區間波動範圍爲7000萬美元--1.7億美元。

低於5億美元的歷史峰值,但在熊市期間形成了堅實的基礎。

10月份,THORChain的交易量非常強勁,達到3.5億美元的日交易量峰值。

THORChain有兩種方式可以賺取費用和獎勵:

  • 流動性費用

  • 區塊獎勵

在整個9月份,THORChain產生了:

  • 84.8萬美元的流動性費用

  • 150萬美元的區塊獎勵

  • 總額爲2.35美元

這讓它在DEX中排名第3,在全部交易所總排名中居第16位(數據來自DeFiLlama)。

RUNE資產支持THORChain生態系統的運行,有4個主要角色:

  • 流動性

  • 安全性

  • 治理

  • 激勵

總體而言,RUNE的價格由2個因素決定:

(1)基於網絡內流動性的確定性價值

(2)投機性溢價

對於網絡上每1美元的非RUNE資產,網絡會針對每枚RUNE鎖定激勵3美元(RUNE的最小確定性價值)。

例如,如果你有100萬美元的非RUNE代幣質押在THORChain上,那么RUNE的最小市值將是300萬美元。

以下是當前的供應數據:

  • 流通供應量:3億枚

  • 最大供應量:5億枚

  • 市值:4.62億美元

  • FDV:7.68億美元

  • 市值/FDV = 0.6

總的來說,THORChain金庫大約有4400萬美元。

包括:

  • 1830萬美元的流動性

  • 2630萬美元用於運營

  • 總計:4460萬美元

另外,他們還有大約8700萬美元的備用儲備金。

一個去中心化治理論壇已就位,以決定如下事項:

  • 哪些資產被上架/下架

  • 哪些鏈被上架/下架

  • 協議升級時間

  • 經濟限制——參與節點的數量

重點關注去中心化和安全性。

該項目成立於2018年。

它沒有明確的組織結構,是完全的社區所有。一些重要的早期貢獻者有@ErikVoorhees和@CBarraford。

投資人有Delphi Digital、Multicoin Capital、Zee Prime Capital和X21 Capital。

就總TVL而言,THORChain目前在DEX中排名第十(數據來源:DeFi Llama)。

它面臨着來自Uniswap、PancakeSwap和Curve等DeFi巨頭的激烈競爭。

然而,THORChain以其獨特的原生跨鏈互換能力使自己與衆不同。

它最近顯示出了一些令人印象深刻的增長,並不斷創新,他們的借貸平台最近推出了streaming swaps功能。

我希望看到他們在不久的將來繼續提高TVL排名。

該項目已經過審計,CertiK給出了89.75的安全評分。

然而,與許多DeFi項目一樣,風險始終存在,包括:

  • 代碼漏洞

  • 黑客攻擊和漏洞利用

  • 流動性風險

  • 無常損失

總的來說,我非常看好RUNE和THORChain協議。即將到來的看漲催化劑有很多:

  • 少memo交易

  • 訂單簿

  • 永續合約

  • THORSwap

  • 不斷擴大的生態系統和整合

總加權分數爲8.65分。

注:我不是THORChain的宣傳大使或顧問。本文不構成任何金融建議。

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標題:深入研究跨鏈DEX THORChain

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